20250905-宝城期货-动力煤早报_2页_325kb

报告基于宝城期货投资咨询资格（证监许可【2011】1778号）发布的动力煤早报，主要针对2025年9月5日市场情况。观点强调动力煤价格以震荡为主，短期和中期均偏弱运行。核心逻辑包括：安监严格（尤其在大阅兵临近时）抑制煤矿生产，电煤日耗虽高位但终端企业观望情绪升温，导致需求承压。库存方面，环渤海港口库存大幅去库但偏低，上升季优势被消化。预计煤价回调空间有限，得益于供应端支撑政策。此报告仅供参考，不构成投资建议，读者应独立判断并注意相关免责条款。