20210813-兴证期货-有色金属日度报告_13页_987kb

有色市场分析总结

核心内容概览

本报告由兴证期货研发中心有色研究团队发布，分析了铜、铝、锌三类金属在2021年8月13日的市场情况，包括价格走势、库存变化、供需关系及市场策略建议。报告内容涵盖国内外市场数据、行业要闻及分析师观点。

主要观点与关键信息

铜市场分析

• 市场走势：沪铜夜间弱势运行，收盘价为70,410元/吨，较前一交易日上涨0.92%。
• 宏观因素：美国7月PPI超预期上涨，通胀预期上升；部分共和党参议员拒绝提高债务上限，增加债务违约风险，强化市场对美联储缩减购债规模的预期。
• 供应端：铜矿加工费TC连续16周回升，铜矿供应偏紧问题逐步缓解；预计国内7月电解铜产量为85.1万吨，同比增幅达13.5%，供应支撑减弱。
• 需求端：下游进入季节性淡季，除铜板带箔开工率较高外，铜杆、铜管等子行业表现较差，需求转弱。
• 库存情况：LME铜总库存减少150吨，注销仓单增加，库存处于低位；SHFE铜仓单小幅减少，库存总计上升。
• 策略建议：沪铜多空交织，建议关注美联储缩减购债的具体步骤。

铝市场分析

• 市场走势：沪铝夜间弱势运行，主力收盘价为20,090元/吨，较前一交易日微跌0.10%。
• 供给端：云南、广西等地电力供应不足，部分电解铝厂被要求减产，供应偏紧。
• 库存情况：国内电解铝社会库存小幅增加1.5万吨，但库存仍偏低；LME铝总库存减少6,650吨，注销仓单比例下降，库存处于低位。
• 策略建议：供给偏紧支撑基本面偏强，叠加盘面利多，铝价回调后大概率上行，建议关注沪铝近远月合约价差变化。

锌市场分析

• 市场走势：沪锌夜间弱势运行，主力收盘价为22,795元/吨，较前一交易日上涨1.22%。
• 供给端：广西、湖南等地限电升级，冶炼厂减产幅度加大，预计8月分别环比减产1.2万吨、0.46万吨。
• 库存情况：国内精炼锌社会库存录得12.02万吨，较上周五去库0.29万吨；LME锌总库存减少3,800吨，库存处于低位。
• 策略建议：供给偶发偏紧叠加库存底部震荡支撑锌价震荡回弹，但中长期供需格局转弱，锌价仍将下行，建议关注沪锌近远月合约价差走阔。

行业要闻

铜行业

• Codelco的Andina铜矿工会拒绝最新合同提议，计划在24小时内发起罢工，影响全球铜供应。

铝行业

• 云南、广西等地电力供应紧张，部分电解铝厂减产；国内电解铝社会库存小幅增加，但整体仍处于低位。

锌行业

• 广西、湖南等地限电升级，冶炼厂减产幅度加大，影响锌锭供应。

数据更新与走势分析

铜市场数据

• 国内：沪铜主力收盘价上涨，现货升贴水扩大，进口溢价上升。
• 国际：LME铜价格小幅下跌，现货升贴水扩大，上海电解铜CIF价格持平。
• 库存：LME铜总库存减少，注销仓单增加；SHFE铜仓单减少，库存总计上升。

铝市场数据

• 国内：沪铝主力收盘价微跌，现货升贴水扩大。
• 国际：LME铝价格微跌，现货升贴水扩大；上海电解铝溢价与CIF价格保持稳定。
• 库存：LME铝总库存减少，注销仓单比例下降；SHFE铝仓单小幅减少，库存总计下降。

锌市场数据

• 国内：沪锌主力收盘价上涨，现货升贴水扩大。
• 国际：LME锌价格下跌，现货升贴水扩大；上海电解锌溢价与CIF价格保持稳定。
• 库存：LME锌总库存减少，注销仓单比例下降；SHFE锌仓单增加，库存总计上升。

图表分析

• 铜：现货升贴水、进口溢价、期限结构等图表显示价格波动与库存变化。
• 铝：现货升贴水、进口溢价、期限结构等图表反映市场供需变化。
• 锌：现货升贴水、进口溢价、期限结构等图表展示市场动态。

分析师承诺与免责声明

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