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棕榈油与豆油市场分析总结（2024年7月9日）

核心内容概览

本报告分析了2024年7月9日棕榈油、豆油及菜油的市场走势，并结合基本面数据、宏观及行业新闻，对油脂类商品的未来走势作出预测与操作建议。

基本面跟踪

期货价格与变动

现货价格与变动

基差

价差（前一交易日 vs 前两交易日）

宏观及行业新闻

• 棕榈油库存：截至2024年7月5日（第27周），全国重点地区棕榈油商业库存为47.313万吨，环比增加4.55万吨。
• 豆油库存：全国重点地区豆油商业库存为101.59万吨，环比增加3.18万吨。
• 菜油库存：全国重点地区菜油商业库存为39.1万吨，环比减少0.32万吨。

趋势强度

• 棕榈油趋势强度：0
• 豆油趋势强度：0

趋势强度取值范围为【-2,2】，0表示中性。

市场观点与操作建议

棕榈油

• 产量预期：5月马来西亚棕榈油产量强劲，6月高频数据仍显示产量良好，预计全年产量较2023年有所回升。
• 出口与库存：6月马来棕榈油出口预计下降超10%，库存可能继续上升。
• 市场情绪：短期原油和CBOT豆油价格上涨支撑棕榈油价格，但技术形态和基本面显示缺乏持续上涨基础。
• 操作建议：预计棕榈油将维持震荡走势，建议关注马来累库风险及国内7月到港量增加对消费的影响。

豆油

• 美豆生长：美豆新作生长顺利，中西部主产区天气理想，但7月是关键生长期，USDA下调种植面积预估，短期下跌压力减轻。
• 巴西贴水：巴西贴水有所松动，需关注巴西汇率影响。
• 国内供应：预计6-9月大豆到港量均在1000万吨左右，高压榨量将导致豆油库存上升。
• 操作建议：若单周大豆压榨量超过210万吨，豆油累库速度将加快；建议关注豆粕走势对豆油的相对影响。

菜油

• 产量影响：欧盟下调菜籽单产预估，加菜籽播种正常但部分地区降雨过多，俄乌菜籽产量因天气影响被大幅下调。
• 价格走势：国际菜籽价格短期回升，带动国内菜油价格走高。
• 操作建议：菜油价格受国际产量变化影响较大，需持续关注天气与产量数据。

总体市场展望

• 供应情况：国内外油脂油料总体供应充足，棕榈油主产国供需紧平衡。
• 市场驱动：近期原油走势较强，CBOT豆油低位反弹，带动油脂集体回升。
• 走势判断：预计油脂市场仍以震荡为主，建议按震荡思路操作，关注油脂间的强弱轮换。

风险提示

• 市场走势受天气、产量、汇率等多重因素影响，存在不确定性。
• 投资者应根据自身风险承受能力进行决策，谨慎操作。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。