> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年城市轨道交通行业分析总结 ## 核心内容概述 城市轨道交通行业作为城市公共交通的重要组成部分，具有快速、准时、运量大、效率高等特点，对城市发展和居民出行具有深远影响。近年来，随着我国城市化进程的加快，城市轨道交通网络持续扩张，但行业仍面临运营成本高、盈利弱、依赖政府补贴等问题。国家政策逐步从“重建设”转向“建运并重、提质增效”，推动行业向更安全、高效、智能、经济的方向发展。 ## 主要观点 - **行业特点**：城市轨道交通具有投资巨大、技术要求高、公益性强、对城市发展影响深远等特点。 - **政策导向**：国家围绕安全运营、服务提升和四网融合方向密集出台政策，推动行业财务可持续发展和运营效率提升。 - **运营情况**：2025年全国城市轨道交通运营里程达11710.3公里，客运量增长，但整体平均客运强度下降，客流强度分化明显。 - **投资建设**：行业建设投资和车辆购置投资持续下降，未来将向融合线路发展，以提升城市群和都市圈的交通效率。 - **财务状况**：行业普遍存在运营收支缺口，运营成本上升，企业依赖政府补贴弥补亏损。 - **发展趋势**：随着城镇化和城市群建设的推进，重点区域将实现四网融合，行业将向智慧化、多元化经营转型，提升财务可持续性。 ## 关键信息 ### 一、行业概况 - 城市轨道交通是城市公共交通系统的重要组成部分，具有快速、准时、运量大、效率高等优势。 - 随着城市化进程加快，城市人口增加，交通拥堵问题日益突出，推动轨道交通发展。 - 轨道交通建设带动沿线物业、商贸流通等行业的发展，形成“地铁经济带”。 ### 二、行业政策 - **2025年3月**：中国城市轨道交通协会发布指导意见，推动财务可持续发展，提出七项重点措施，包括规划适配、建标适宜、融资优化、票务收入提升、节支降本、多元创收、政策支持。 - **2025年4月**：交通运输部发布《城市轨道交通行车组织管理办法》和《城市轨道交通客运组织与服务管理办法》，规范行车流程、提升服务标准。 - **2025年10月**：广东省发布全国首部“四网融合”地方性条例，推动粤港澳大湾区轨道交通互联互通。 - **2025年11月**：市场监督总局修订《地铁车辆通用技术条件》（GB/T7928-2025），提升安全、智能、绿色和舒适水平。 ### 三、行业运行情况 - **运营里程**：截至2025年末，全国共有54个城市开通运营线路343条，运营里程11710.3公里，其中地铁和轻轨占比86.61%，其他制式占比13.39%。 - **新增里程**：2025年新增运营里程764.7公里，济南市增量最高（121.2公里）。 - **客流强度**：全国平均客运强度为0.78万人次/公里·日，同比下降3.70%。上海市、北京市、广州市、深圳市和成都市客运量占全国总客运量的48.50%。 - **财务状况**：2025年全国平均每车公里运营收入18.07元，同比增长10.32%；平均每人次公里运营收入0.92元，同比增长19.48%。运营成本上升，收支比为57.58%，仍低于100%，运营企业依赖政府补贴。 ### 四、行业投资建设情况 - **在建线路**：2025年全国在建线路共216条，涉及40个城市，建设总长4875.45公里，其中地铁占比64.10%，中运能系统占比33.24%。 - **建设投资**：2025年全年完成建设投资4114.16亿元，同比下降13.38%；车辆购置投资242.66亿元，同比下降2.37%。 - **资金来源**：政府专项资金为主要资本金来源，引入社会资本的多元化模式（如PPP、BOT、TOT）有助于缓解财政压力，提升运营效率。 ### 五、未来发展 - **短期趋势**：行业进入“建运并重、提质增效”阶段，新增线路审批趋严，重点推进设备更新、智慧化升级，市域（郊）铁路和中低运量系统有望提升。 - **长期方向**：长三角、粤港澳、京津冀、成渝等重点区域将率先实现四网融合，形成一体化网络。智能技术普及将提升运营效率，降低人力和能耗成本。企业将从票务依赖转向TOD综合开发、轨道+商业/物流/文旅等多元经营模式。 ## 关键图表说明 - **图表1**：展示近年来我国城市轨道交通运营里程增长趋势，显示增速放缓。 - **图表2**：展示2025年末城市轨道交通运营线路分布，突出“东密西疏”发展特点。 - **图表3**：展示2025年末城市轨道交通运营里程分布，显示客流强度分化。 - **图表4**：展示2025年各城市轨道交通运营情况，反映不同城市的运营规模与客运量差异。 - **图表5**：展示2015-2025年城市轨道交通行业全年完成建设投资情况，显示投资规模下降趋势。 ## 附表1：2025年末城市轨道交通运营城市情况 | 城市 | 运营线路(条) | 运营里程(公里) | 运营车站(个) | 客运量(亿人次) | |--------|--------------|----------------|--------------|----------------| | 北京 | 30 | 909.0 | 423 | 35.74 | | 上海 | 22 | 881.5 | 461 | 37.00 | | 广州 | 22 | 772.6 | 332 | 33.21 | | 成都 | 17 | 719.5 | 387 | 22.44 | | 深圳 | 18 | 634.5 | 364 | 32.85 | | 武汉 | 15 | 561.2 | 332 | 14.43 | | 南京 | 15 | 524.4 | 255 | 11.30 | | 杭州 | 12 | 516.0 | 259 | 15.01 | | 重庆 | 11 | 501.5 | 258 | 14.99 | | 西安 | 12 | 404.1 | 239 | 15.24 | | 郑州 | 12 | 382.7 | 209 | 8.23 | | 青岛 | 9 | 360.9 | 184 | 5.36 | | 苏州 | 11 | 355.4 | 239 | 6.60 | | 天津 | 10 | 349.2 | 225 | 6.69 | | 沈阳 | 12 | 301.0 | 201 | 7.00 | | 宁波 | 8 | 261.4 | 142 | 4.03 | | 合肥 | 7 | 259.0 | 183 | 5.69 | | 大连 | 6 | 237.1 | 100 | 2.61 | | 长春 | 6 | 151.4 | 117 | 2.81 | | 贵阳 | 4 | 146.5 | 93 | 2.87 | | 福州 | 5 | 143.9 | 93 | 3.15 | | 南宁 | 5 | 132.5 | 95 | 3.76 | ## 相关研究与联系信息 - **行业研究**：2025年城市轨道交通行业分析。 - **联系人**：投资人服务，电话：010-85172818-8088，邮箱：investorservice@lhratings.com。 ## 免责声明 - 本报告为联合资信评估股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制和发布。 - 本报告信息来源于公开资料，不保证其准确性、完整性或可靠性。 - 本报告仅供参考，不构成投资建议，联合资信对使用本报告造成的后果不承担法律责任。