20260624-联合资信评估-2026年城市轨道交通行业分析（2026年6月）_8页_1mb

2026年城市轨道交通行业分析总结

核心内容概述

城市轨道交通行业作为城市公共交通的重要组成部分，具有快速、准时、运量大、效率高等特点，对城市发展和居民出行具有深远影响。近年来，随着我国城市化进程的加快，城市轨道交通网络持续扩张，但行业仍面临运营成本高、盈利弱、依赖政府补贴等问题。国家政策逐步从“重建设”转向“建运并重、提质增效”，推动行业向更安全、高效、智能、经济的方向发展。

主要观点

• 行业特点：城市轨道交通具有投资巨大、技术要求高、公益性强、对城市发展影响深远等特点。
• 政策导向：国家围绕安全运营、服务提升和四网融合方向密集出台政策，推动行业财务可持续发展和运营效率提升。
• 运营情况：2025年全国城市轨道交通运营里程达11710.3公里，客运量增长，但整体平均客运强度下降，客流强度分化明显。
• 投资建设：行业建设投资和车辆购置投资持续下降，未来将向融合线路发展，以提升城市群和都市圈的交通效率。
• 财务状况：行业普遍存在运营收支缺口，运营成本上升，企业依赖政府补贴弥补亏损。
• 发展趋势：随着城镇化和城市群建设的推进，重点区域将实现四网融合，行业将向智慧化、多元化经营转型，提升财务可持续性。

关键信息

一、行业概况

• 城市轨道交通是城市公共交通系统的重要组成部分，具有快速、准时、运量大、效率高等优势。
• 随着城市化进程加快，城市人口增加，交通拥堵问题日益突出，推动轨道交通发展。
• 轨道交通建设带动沿线物业、商贸流通等行业的发展，形成“地铁经济带”。

二、行业政策

• 2025年3月：中国城市轨道交通协会发布指导意见，推动财务可持续发展，提出七项重点措施，包括规划适配、建标适宜、融资优化、票务收入提升、节支降本、多元创收、政策支持。
• 2025年4月：交通运输部发布《城市轨道交通行车组织管理办法》和《城市轨道交通客运组织与服务管理办法》，规范行车流程、提升服务标准。
• 2025年10月：广东省发布全国首部“四网融合”地方性条例，推动粤港澳大湾区轨道交通互联互通。
• 2025年11月：市场监督总局修订《地铁车辆通用技术条件》（GB/T7928-2025），提升安全、智能、绿色和舒适水平。

三、行业运行情况

• 运营里程：截至2025年末，全国共有54个城市开通运营线路343条，运营里程11710.3公里，其中地铁和轻轨占比86.61%，其他制式占比13.39%。
• 新增里程：2025年新增运营里程764.7公里，济南市增量最高（121.2公里）。
• 客流强度：全国平均客运强度为0.78万人次/公里·日，同比下降3.70%。上海市、北京市、广州市、深圳市和成都市客运量占全国总客运量的48.50%。
• 财务状况：2025年全国平均每车公里运营收入18.07元，同比增长10.32%；平均每人次公里运营收入0.92元，同比增长19.48%。运营成本上升，收支比为57.58%，仍低于100%，运营企业依赖政府补贴。

四、行业投资建设情况

• 在建线路：2025年全国在建线路共216条，涉及40个城市，建设总长4875.45公里，其中地铁占比64.10%，中运能系统占比33.24%。
• 建设投资：2025年全年完成建设投资4114.16亿元，同比下降13.38%；车辆购置投资242.66亿元，同比下降2.37%。
• 资金来源：政府专项资金为主要资本金来源，引入社会资本的多元化模式（如PPP、BOT、TOT）有助于缓解财政压力，提升运营效率。

五、未来发展

• 短期趋势：行业进入“建运并重、提质增效”阶段，新增线路审批趋严，重点推进设备更新、智慧化升级，市域（郊）铁路和中低运量系统有望提升。
• 长期方向：长三角、粤港澳、京津冀、成渝等重点区域将率先实现四网融合，形成一体化网络。智能技术普及将提升运营效率，降低人力和能耗成本。企业将从票务依赖转向TOD综合开发、轨道+商业/物流/文旅等多元经营模式。

关键图表说明

• 图表1：展示近年来我国城市轨道交通运营里程增长趋势，显示增速放缓。
• 图表2：展示2025年末城市轨道交通运营线路分布，突出“东密西疏”发展特点。
• 图表3：展示2025年末城市轨道交通运营里程分布，显示客流强度分化。
• 图表4：展示2025年各城市轨道交通运营情况，反映不同城市的运营规模与客运量差异。
• 图表5：展示2015-2025年城市轨道交通行业全年完成建设投资情况，显示投资规模下降趋势。

附表1：2025年末城市轨道交通运营城市情况

相关研究与联系信息

• 行业研究：2025年城市轨道交通行业分析。
• 联系人：投资人服务，电话：010-85172818-8088，邮箱：investorservice@lhratings.com。

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