> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年城市轨道交通行业分析总结 ## 核心内容概述 城市轨道交通行业作为城市公共交通系统的重要组成部分，具有快速、准时、运量大、运输效率高等特点，对城市发展具有重要影响。随着我国城市化进程持续推进，城市轨道交通网络持续扩张，但运营成本压力大、盈利弱、高度依赖政府补贴的问题依然突出。2025年末，全国城市轨道交通运营里程达11710.3公里，运营线路343条，车站6680座。行业正从“重建设”向“建运并重、提质增效”转型，政策法规密集出台，推动安全运营、服务提升及四网融合。 ## 主要观点 - **行业特点**：投资巨大、专业技术要求高、公益性显著、对城市发展影响重大。 - **政策导向**：国家政策推动行业向“建运并重、提质增效”转型，强化安全运营、服务提升和四网融合。 - **运营现状**：全国城市轨道交通客运量增长，但运营收支比仅为57.58%，多数城市未达国家最低标准（≥0.7万人次/公里·日），运营依赖政府补贴。 - **投资建设**：建设投资和车辆购置投资持续下降，但资金需求仍大。未来路网建设将向融合线路发展，重点在城市群、都市圈中发挥更大作用。 - **未来趋势**：短期进入“建运并重、提质增效”阶段，长期将实现四网融合、智慧运营、多元经营，提升财务可持续性。 ## 关键信息 ### 一、行业概况 - 城市轨道交通是城市公共交通系统的重要组成部分，具有快速、准时、运量大、运输效率高等特点。 - 我国城市化进程加快，城镇化率2025年末为67.89%，为轨道交通发展提供了良好环境。 - 城市轨道交通对城市经济发展、土地利用和居民出行具有重要促进作用。 ### 二、行业政策 - **2025年3月**：中国城市轨道交通协会发布《关于促进城市轨道交通企业财务可持续发展的指导意见》，提出七项重点措施，包括规划引导、建标适宜、融资选优、引聚客流、节支降本、多元创收、政策探索。 - **2025年4月**：交通运输部发布《城市轨道交通行车组织管理办法》和《城市轨道交通客运组织与服务管理办法》，规范行车组织、调度指挥与应急处置，提升出行服务水平。 - **2025年10月**：广东省发布《广东省促进粤港澳大湾区内地九市轨道交通发展条例》，推动四网融合、票务互通与运营协同。 - **2025年11月**：《地铁车辆通用技术条件》（GB/T7928-2025）修订，提升安全性能、智能水平、绿色低碳和舒适便利要求。 ### 三、行业运行情况 - **运营里程**：截至2025年末，全国城市轨道交通运营里程达11710.3公里，其中地铁占比86.61%，轻轨等其他制式占13.39%。 - **客流情况**：全国城市轨道交通完成客运量332.4亿人次，同比增长3.10%；日均客运总量达9107.93万人次，同比增长3.34%。 - **客流强度**：全国平均客运强度为0.78万人次/公里·日，同比下降3.70%。前五城市为上海、北京、广州、深圳、成都，合计占全国总客运量的48.50%。 - **运营收支**：全国平均运营收支比为57.58%，同比增长1.76个百分点，但仍存在收支缺口，依赖政府补贴。 ### 四、行业投资建设情况 - **在建线路**：2025年全国在建线路共216条，涉及40个城市，建设总长4875.45公里，其中地铁占比64.10%，轻轨等中运能系统占比33.24%。 - **建设投资**：2025年全年完成建设投资4114.16亿元，同比下降13.38%。车辆购置投资242.66亿元，同比下降2.37%。 - **融资方式**：政府设立专项资金，同时引入社会资本，采用PPP、BOT、TOT等模式，减轻财政压力，提高建设与运营效率。 ### 五、未来发展 - **短期趋势**：行业进入“建运并重、提质增效”阶段，新增线路审批趋严，重点聚焦设备更新、智慧化升级，市域（郊）铁路和中低运量系统占比有望提升。 - **长期趋势**：重点区域（长三角、粤港澳、京津冀、成渝）将率先实现四网融合，形成一体化轨道交通网络。智能技术普及将提升运营效率、降低能耗与人力成本，推动行业向多元化经营、财务可持续方向发展。 ## 附表1：2025年末城市轨道交通运营情况（部分城市） | 城市 | 运营线路(条) | 运营里程(公里) | 运营车站(个) | 客运量(亿人次) | |------|--------------|----------------|--------------|----------------| | 北京 | 30 | 909.0 | 423 | 35.74 | | 上海 | 22 | 881.5 | 461 | 37.00 | | 广州 | 22 | 772.6 | 332 | 33.21 | | 成都 | 17 | 719.5 | 387 | 22.44 | | 深圳 | 18 | 634.5 | 364 | 32.85 | | 武汉 | 15 | 561.2 | 332 | 14.43 | | 南京 | 15 | 524.4 | 255 | 11.30 | | 杭州 | 12 | 516.0 | 259 | 15.01 | | 西安 | 12 | 404.1 | 239 | 15.24 | | 郑州 | 12 | 382.7 | 209 | 8.23 | | 青岛 | 9 | 360.9 | 184 | 5.36 | | 苏州 | 11 | 355.4 | 239 | 6.60 | | 大连 | 6 | 237.1 | 100 | 2.61 | | 长沙 | 7 | 219.0 | 135 | 10.12 | | 济南 | 7 | 217.9 | 113 | 1.34 | | 昆明 | 6 | 165.9 | 103 | 2.99 | | 南宁 | 5 | 132.5 | 95 | 3.76 | | 福州 | 5 | 143.9 | 93 | 3.15 | ## 相关研究 - 《2025年城市轨道交通行业分析》为行业研究参考。 ## 联系方式 - 投资人服务：010-85172818-8088 - 邮箱：investorservice@lhratings.com ## 免责声明 本报告由联合资信评估股份有限公司发布，仅用于参考，不构成投资建议。报告内容来源于公开资料，联合资信对其准确性、完整性或可靠性不作保证。未经授权，不得以任何形式翻版、复制或发布。如引用，请注明出处。