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有色金属晨报总结（2022年8月10日）

核心内容概述

本份有色金属晨报由研究员王颖颖撰写，内容涵盖铜、铝、锌、镍及不锈钢等主要品种的市场分析与交易策略，重点分析了国内外宏观政策、能源形势、供需变化对价格的影响，并提供了投资建议。

铜市场分析与策略

市场分析

• 宏观影响：美国CPI数据即将公布，7月食品和汽油价格回落，市场对加息担忧有所缓解。
• 基本面：上期所沪铜仓单量较少，08合约持仓量高达2.5万手，可能引发价格及价差波动。
• 供应端：贵溪地区实施静态管理，影响冶炼厂出货；南国生产不稳定，金川和清远均在检修，废铜供应紧张。
• 需求端：铜价上涨后，下游拿货情绪减弱，市场成交积极性下降，部分下游期待铜价回落至59000元/吨附近。
• 价格走势：供应紧张可能支撑铜价继续反弹，关注5日均线支撑。

交易策略

• 建议关注价格波动，谨慎操作。
• 保持对CPI数据的密切关注，以判断加息预期变化。

铝市场分析与策略

市场分析

• 国际因素：欧洲能源危机加剧，水电出力不足，天然气压减15%，原油输送受阻，电解铝供应存在不确定性。
• 国内因素：国内电解铝企业因亏损减少发运和注册仓单，叠加电力紧张，上游检修或减产，提振市场情绪。
• 现货市场：现货维持大贴水，但持货商挺价，下游逢低补库，实际成交有所好转。

交易策略

• 市场整体氛围偏强，铝价震荡偏强。
• 关注小级别上升趋势线的支撑作用。
• 建议轻仓参与上涨行情，并设置止损。

锌市场分析与策略

市场分析

• 国际影响：欧洲能源危机导致锌供应担忧加剧，伦锌带动沪锌反弹。
• 国内产量：7月国内精炼锌产量低于预期，8月预计环比增加3.51万吨，产量开始恢复。
• 现货市场：上海地区交投活跃，天津和佛山地区现货紧张，下游刚需采购。

交易策略

• 海外冶炼端担忧加剧，低库存下供应问题可能引发强势反弹。
• 建议轻仓参与上涨行情，关注10日线支撑。

镍&不锈钢市场分析与策略

市场分析

• 镍市场：沪镍持仓回落，试探中轨支撑；现货升水回落，进口镍升水维持在5000-5500元/吨。
• 供需情况：镍铁供应强于需求，钢厂原料库存高位，市场成交冷清。
• 新能源：7月新能源乘用车销量同比增长117.3%，全年销量预期上调至650万辆。

不锈钢市场

• 钢厂盘价：钢厂主动下调价格，期货同步走低。
• 现货价格：304冷轧现货价格降至毛边15400元/吨附近。
• 印尼产量：印尼永旺预计本月15日试产，投产后产量有望达7-8万吨，加上原有产量，回国量预计12-13万吨。
• 需求情况：7月国内不锈钢200系及400系减产明显，300系产量回升，但需求偏弱，现货价格承压。

交易策略

• 镍短期供需矛盾不突出，建议观望为主。
• 不锈钢价格预计仍处于弱势运行，需关注印尼投产对市场的影响。

其他信息

• 作者承诺：王颖颖具有期货从业资格，承诺独立、客观地出具报告，不因报告内容获得报酬。
• 免责声明：本报告仅供参考，不构成投资建议，银河期货不对因使用本报告导致的损失负责。
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