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铁矿石早报总结（20221012）

核心内容

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了近期市场动态及未来走势预期，重点围绕限产政策、港口库存、矿山发货量等关键因素展开。

主要观点

• 短期走势：铁矿石价格预计呈现区间震荡态势，受限产政策及库存变化影响，存在阶段性供需紧张的可能。
• 政策影响：唐山地区自本周起开始实施烧结限产，部分高炉检修复产日期尚未明确。同时，有消息称武安及邯郸地区钢厂也将限产，河北省A类钢企限产30%，其他钢企限产50%。二十大即将召开，不排除其他省市出台限产政策，需密切关注。
• 库存变化：港口库存降至1.3亿吨以下，当前库存总量为1.29亿吨，疏港量下降明显，但仍保持在300万吨以上，对矿价形成一定支撑。
• 中长期供应：矿山发货量将逐步增加，以完成年度目标，预计下半年发货量将显著高于上半年，供应端趋于宽松，矿价或呈震荡偏弱走势。

关键信息

利多因素

• 港口库存持续下降，总量回落至1.29亿吨，低于1.3亿吨，对矿价形成支撑。
• 疏港量仍保持在300万吨以上，显示市场仍有一定活跃度。

利空因素

• 限产政策：唐山市预计于10月14日至22日期间启动工业管控，可能提前实施。部分钢企计划于10月11日进行高炉检修，复产时间不确定。
• 国内重点铁矿项目：发改委产业司召开视频会议，推进国内重点铁矿项目建设，可能对供应端产生一定影响。
• 供应增加预期：矿山发货量将逐步缓慢增加，若要完成年度目标，后期发货量仍将继续上升，供应端宽松。

操作建议

• 建议投资者关注限产政策的进一步落实及矿山发货量的变化。
• 短期内铁矿石价格可能在震荡中运行，需警惕供需变化带来的价格波动。
• 市场情绪受政策影响较大，建议结合宏观政策与库存数据进行综合判断。

风险因素

• 钢企限产和复产情况的变化。
• 矿山发货量出现异常波动。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863