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铁矿石早报总结（20210802）

核心内容概述

本报告为格林大华期货发布的铁矿石早报，主要分析了2021年8月2日铁矿石市场的走势及影响因素。报告指出，铁矿石价格在短期内可能承压下行，中长期则面临供应增加与政策压减的双重影响，整体趋势偏向震荡走弱。

主要观点

• 短期趋势：铁矿石价格偏弱，120日均线失守，预计将考验1000点支撑位，短期上方压力位为1150和1250。
• 中期展望：受供应增加及粗钢压减政策影响，铁矿石价格可能持续震荡走弱。
• 政策影响：唐山8月份限产方案公布，钢企检修增加，导致对铁矿石的需求边际减弱。
• 市场供需：尽管近期矿山发货量波动不大，但下半年矿山产量目标较高，预计供应将趋于宽松。

关键信息分析

1. 供应端分析

• 矿山产量：力拓、淡水河谷上半年分别完成1.52亿吨和1.44亿吨，要达成年内目标，下半年需分别产出1.7-1.9亿吨，同比大幅增加。
• 发运情况：目前矿山发运量处于正常水平，但下半年供应预期宽松，可能对矿价形成压力。

2. 需求端分析

• 高炉开工率：高炉开工率和产能利用率环比回落，处于历史同期低位。
• 限产政策：唐山发布8月份空气质量攻坚方案，限产比例为30%，个别企业达40%，导致对铁矿石的需求减弱。
• 粗钢压减：若完成粗钢产量同比持平，后期压减范围可能进一步扩大，减产集中体现在四季度，对铁矿石需求将走弱。

3. 价格走势预测

• 短期支撑位：1000点。
• 短期压力位：1150点、1250点。
• 中长期趋势：震荡走弱，主要受供应增加及政策压减影响。

利多因素

• 矿山发货量总体控制在正常区间，供应压力不明显。
• 海外钢厂复苏，部分铁矿石资源被分流，发往中国的矿石量维持正常水平。

利空因素

• 下半年矿山产量目标较高，供应将明显增加，形成宽松局面。
• 钢企检修增加，高炉开工率下降，需求边际减弱。
• 粗钢压减政策可能进一步扩大，对铁矿石需求造成持续压力。

风险提示

• 政策不及预期：若钢企限产压减政策未达预期，可能对矿价形成支撑。
• 矿山发货异常：若矿山发货量出现异常波动，可能影响市场供需平衡。

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研究员信息

• 研究员：韩静
• 联系电话：010-56711831
• 从业资格：F0272020
• 投资咨询：Z0011863