20171203-东吴证券-房地产行业跟踪周报_销售降幅大幅收窄_首单储架式长租公寓CMBS计划获批_11页_1mb

房地产行业跟踪周报总结

核心内容概述

本报告分析了2017年12月1日当周中国房地产市场的销售情况及政策动态，涵盖一线、二线、三线城市的商品房和二手房成交数据，并提出投资建议及风险提示。

主要观点

• 一手房销售：整体成交面积较2016年同期有所下降，但降幅收窄，市场趋于稳定。
• 二手房销售：成交量继续下滑，但部分城市出现小幅回升。
• 政策动态：招商蛇口首单储架式长租公寓CMBS计划获批，标志着长租公寓融资渠道拓宽；海南“十三五”时期建设用地总量将下降20%，显示政策调控力度加大。
• 行业展望：预计2018年房地产行业将保持稳态格局，政策与市场趋于平稳。
• 投资建议：建议关注龙头房企，如保利地产，其竞争优势明显，市占率与规模有望持续提升。

关键信息

一手房成交情况

• 全国44城市：

  • 本周成交面积：521万平米，同比下降13.7%，环比增长21.1%。
  • 累计成交面积（2017年1月1日-2017年12月1日）：22952.3万平米，同比下降25.5%。

• 一线城市（4城）：

  • 本周成交面积：88.7万平米，同比下降9.6%，环比增长52%。
  • 累计成交面积：2811万平米，同比下降38.1%。

• 二线城市（15城）：

  • 本周成交面积：248.6万平米，同比下降8.1%，环比增长18%。
  • 累计成交面积：10473.7万平米，同比下降34%。

• 三线城市（25城）：

  • 本周成交面积：183.7万平米，同比下降21.8%，环比增长14.1%。
  • 累计成交面积：9667.6万平米，同比下降7.1%。

二手房成交情况

• 全国10城市：
  • 本周成交面积：85.4万平米，同比下降32.7%，环比下降1.4%。
  • 累计成交面积（2017年1月1日-2017年12月1日）：5190.3万平米，同比下降34.6%。

投资建议

• 市场格局：一二线城市销售基本见底，三四线城市销售趋于平静，预计2018年行业将维持稳态。
• 企业表现：龙头房企竞争优势进一步凸显，强者恒强，市占率与规模提升趋势将持续。
• 推荐企业：保利地产（增持），金地集团、新城控股、阳光城（未评级）。

风险提示

• 房地产销售规模大幅萎缩；
• 按揭贷款利率大幅上行；
• 行业政策进一步收紧。

行业走势与研究支持

• 本报告参考了多项相关研究，包括租赁用地推出、行业评分系统构建等，为市场分析提供依据。
• 行业走势分析显示，当前市场处于冷静期，政策与市场趋于稳定。

数据来源

• Wind资讯
• 东吴证券研究所

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