20160417-东兴证券-有色金属行业周报_供需有改善_但中长期趋势有待观察_15页_1mb

有色金属行业周报总结

核心内容

2016年4月17日发布的有色金属行业周报指出，尽管上周有色金属价格有所上涨，但中长期趋势仍需观察。报告分析了国内外宏观经济和市场动态，评估了有色金属板块的表现，并提出了行业策略和重点推荐股票。

主要观点

价格波动点评

• 基本金属价格大幅上涨：LME基本金属价格在上周出现较大幅度上涨，铜、铝、铅、锌、锡、镍分别上涨3.02%、2.16%、0.52%、6.91%、2%和4.43%。
• 贵金属板块分化：贵金属板块中，金跌银涨，COMEX黄金和SHFE黄金分别下跌0.42%和0.31%，而COMEX白银和SHFE白银分别上涨5.79%和3.31%。
• 经济供需改善信号：国内PPI环比上涨0.5%，出口同比超预期上涨18.7%，进口同比下滑1.7%，表明我国一季度经济供需状况有所改善。

行业策略及重点推荐

• 短期支撑与中长期压力并存：国内PMI和外贸数据回暖，短期支撑有色金属价格走势，但去库存压力和需求放缓仍是市场关注的焦点。
• 国际经济放缓影响：美国经济数据不及预期，产能利用率和小型企业信心指数走弱，影响国际市场情绪。
• 重点推荐板块：
  • 锂板块：长期看好，因其具备强业绩支撑。
  • 电解铝板块：看好供给侧改革深化及宽松信贷带来的过剩产能出清机会。
  • 军工新材料标的：推荐楚江新材和炼石有色。

关键信息

上周市场回顾

• 申万有色指数上涨：上周申万有色指数上涨4.28%，跑赢沪深300指数（2.71%）1.57个百分点。
• 东兴有色组合表现：东兴有色组合上涨0.87%，跑输行业指数3.41个百分点。
• 个股表现：
  • 涨幅居前：广晟有色周涨幅达26.80%，成为涨幅领先个股。
  • 跌幅居前：赣锋锂业、炼石有色、五矿稀土等公司周跌幅较大。

推荐股票组合

• 推荐组合维持不变：天齐锂业（25%）、楚江新材（25%）、云铝股份（25%）、炼石有色（25%）。
• 组合收益情况：上周组合总收益为0.87%，跑输行业指数3.41个百分点。

行业数据

• 行业基本资料：
  • 股票家数：84家
  • 行业市值：12652.21亿元
  • 流通市值：9546.4亿元
  • 行业平均市盈率：221.7
  • 市场平均市盈率：20.38

子板块表现

• 各子板块普涨：除锂板块外，钨、稀土、铅锌板块涨幅较大，分别为11.32%、9.33%和10.47%。

产品价格走势

• 基本金属：LME铜、铝、铅、锌、锡、镍价格均有上涨。
• 贵金属：COMEX白银和SHFE白银价格上涨，而黄金价格小幅下跌。
• 稀土金属：氧化镨、氧化钕、氧化镝、氧化镧、氧化铈、氧化钇价格波动较小。
• 其他小金属：碳酸锂、钨精矿、钴、镁锭、钼、氧化钼、海绵钛、钛精矿等价格也有不同程度的上涨或稳定。

库存走势

• 主要交易所库存变化：铜、铝、铅、锌等金属库存均有所波动，LME和SHFE交易所库存数据反映市场供需变化。

行业评级

• 行业投资评级：看好（相对强于市场基准指数收益率5%以上）、中性（介于-5%至+5%之间）、看淡（相对弱于市场基准指数收益率5%以上）。

分析师简介

• 杨若木：东兴证券基础化工行业小组组长，7年证券行业研究经验，擅长从宏观经济背景分析化工行业发展，曾获多项分析师奖项。
• 刘岗：材料学硕士、冶金科学与工程学士，8年从业经验，专注于有色金属行业研究，对行业趋势和市场价格波动有深入理解。

联系信息

• 杨若木：010-66554032，yangrm@dxzq.net.cn，执业证书编号：S1480510120014
• 刘岗：010-66554021，liugang@dxzq.net.cn