20220301-国盛证券-朝闻国盛_4页_442kb

朝闻国盛总结

核心内容

《朝闻国盛》是一份每日发布的行业分析报告，内容涵盖多个行业的研报及市场动态。本期重点分析了贵州茅台的估值溢价，同时涉及房地产、医药生物、计算机、传媒和建筑装饰等行业的最新动态。

主要观点与关键信息

1. 茅台估值溢价分析

• 分析师：符蓉
• 公司：贵州茅台（600519.SH）
• 核心内容：本文从基本面角度分析了贵州茅台当前的估值溢价，认为其源于产品和渠道的强劲表现。
• 主要观点：茅台的高估值主要由其品牌价值、产品稀缺性以及渠道管理能力所驱动。
• 风险提示：宏观经济下行、渠道改革效果不及预期、批价波动等。

2. 房地产开发行业

• 分析师：夏天
• 主要观点：房地产市场仍处于底部，政策宽松方向明确，建议增持优质房企。
• 投资建议：关注A股的保利发展、滨江集团、招商蛇口、金地集团、万科A、华发股份、金科股份、新城控股；H股的中国海外发展、绿城中国、华润置地、龙湖集团、中国金茂、旭辉控股集团、中国海外宏洋。
• 风险提示：疫情影响、销售超预期下行、房地产税政策、房企信用违约等。

3. 医药生物行业 - 博腾股份

• 分析师：张金洋、胡诺碧
• 事件：博腾股份发布2021年业绩快报，收入与净利润均大幅增长。
• 主要观点：公司2021年业绩超预期，2022年大订单带动业绩再创新高。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为5.21亿元、11.78亿元、16.00亿元。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：商业化订单波动、大客户和核心产品占比增加、新业务推广不达预期、贸易摩擦、IT投入不达预期等。

4. 计算机行业 - 赛意信息

• 分析师：刘高畅、杨然
• 事件：赛意信息发布2021年业绩快报，收入与净利润均实现高增长。
• 主要观点：公司受益于制造业升级趋势，未来增长潜力大。
• 盈利预测：预计2021-2023年营业收入分别为19.34亿元、26.42亿元、35.82亿元；归母净利润分别为2.28亿元、3.02亿元、4.09亿元。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：新业务推广不达预期、贸易摩擦、企业IT投入不达预期等。

5. 传媒行业 - 芒果超媒

• 分析师：顾晟、吴珺
• 事件：芒果超媒2022Q1多部热门剧集上线，播映数据及口碑良好。
• 主要观点：长期看好其国有平台优势和内容输出能力，短期因行业环境变化下调盈利预测。
• 盈利预测：预计2022-2023年归母净利润为25.5/28.9亿元，同比增长20.7%/13.3%。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：行业竞争加剧、用户增长不及预期、广告收入不及预期等。

6. 建筑装饰行业 - 鸿路钢构

• 分析师：何亚轩、廖文强、程龙戈
• 事件：鸿路钢构Q4经营明显恢复，全年吨净利稳中有升。
• 主要观点：公司受益于住建部对装配式建筑的推广，制造升级趋势下有望持续受益。
• 盈利预测：预计2021-2023年归母净利润分别为11.6/14.5/18.2亿元，CAGR为32%。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：产能建设及利用率不及预期、钢材价格波动、竞争加剧等。

行业表现概览

行业表现前五名（1月、3月、1年）

行业表现后五名（1月、3月、1年）

投资评级说明

免责声明

• 本报告由国盛证券有限责任公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料，不构成任何投资建议。
• 报告信息可能随时调整，投资者需自行关注更新。
• 报告内容仅供参考，不构成任何操作建议。
• 报告中所涉及的公司可能被持有或交易，且可能提供相关金融服务。

国盛证券研究所地址

• 北京：北京市西城区平安里西大街26号楼3层
• 南昌：南昌市红谷滩新区凤凰中大道1115号北京银行大厦
• 上海：上海市浦明路868号保利One56 1号楼10层
• 深圳：深圳市福田区福华三路100号鼎和大厦24楼
• 邮箱：gsresearch@gszq.com
• 电话：021-38124100（上海）
• 传真：010-57671718（北京），0791-86281485（南昌），021-38934122（上海）