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朝闻国盛总结

核心内容概述

《朝闻国盛》是一份涵盖多行业研究与市场分析的金融资讯报告，主要聚焦于汇率变动、区块链技术进展、钢铁行业动态以及食品饮料板块的投资机会。报告通过分析师视角，提供行业表现、投资建议与风险提示，帮助投资者把握市场趋势。

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主要观点

1. 汇率“破7”，外资相对淡定

• 总体配置：人民币汇率承压，但北上资金流出规模有限，交易盘仍是主导。
• 行业配置：计算机行业获增配，银行行业遭减持。
• 个股配置：中国平安被增持，招商银行被减持。
• 风险提示：海外市场波动加剧、汇率贬值风险。

2. 区块链：以太坊合并完成，公链进入新纪元

• 事件回顾：9月15日，以太坊完成“合并”，从工作量证明（PoW）转向权益证明（PoS）。
• 技术进展：截至9月17日，99%的执行层客户端已与合并后主网同步。
• 投资建议：关注公链生态中的质押服务商，如Coinbase（COIN）、Lido等。
• 风险提示：以太坊技术发展不达预期、监管趋严。

3. 钢铁行业：8月数据跟踪

• 数据表现：粗钢产量回升，但地产投资偏弱。
• 投资建议：
  • 推荐兼具技术壁垒与高成长特性的甬金股份；
  • 关注受益于城市管网改造与水利建设的新兴铸管；
  • 建议关注受益于油气、核电及煤电景气周期的久立特材、盛德鑫泰、常宝股份；
  • 关注低估值、具有区位优势的新钢股份与华菱钢铁；
  • 行业龙头宝钢股份也值得关注。
• 风险提示：国内产量调控政策不及预期、下游需求不及预期、原料价格大幅上涨。

4. 食品饮料：宝立食品持续发力C端

• 事件回顾：宝立食品收购厨房阿芬剩余股权，强化协同效应。
• 盈利预测：预计2022-2024年公司营业收入分别为20.92亿元、25.98亿元、30.39亿元，同比增速分别为32.6%、24.2%、17.0%；归母净利润分别为2.0亿元、2.8亿元、3.7亿元，同比增速分别为7.5%、38.4%、34.0%。
• 估值：对应PE分别为47倍、34倍、25倍。
• 投资建议：维持“买入”评级。
• 风险提示：原材料价格波动、疫情反复、行业增速不及预期、大客户流失、客户拓展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险。

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关键信息汇总

行业表现（1月、3月、1年）

行业	1月	3月	1年
煤炭	3.0%	6.9%	13.0%
社会服务	1.5%	-4.9%	-15.1%
房地产	1.0%	-0.8%	-4.2%
银行	0.6%	-8.4%	-14.9%
交通运输	0.5%	0.2%	-3.2%

行业	1月	3月	1年
电力设备	-15.6%	-9.7%	-12.5%
电子	-14.2%	-6.1%	-25.1%
机械设备	-11.4%	-3.2%	-18.9%
汽车	-9.8%	-8.7%	-7.7%
环保	-9.8%	-5.2%	-20.5%

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投资建议与评级说明

• 股票评级：

  • 买入：相对同期基准指数涨幅在15%以上；
  • 增持：相对同期基准指数涨幅在5%~15%之间；
  • 持有：相对同期基准指数涨幅在-5%~+5%之间；
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在5%以上。

• 行业评级：

  • 增持：相对同期基准指数涨幅在10%以上；
  • 中性：相对同期基准指数涨幅在-10%~+10%之间；
  • 减持：相对同期基准指数跌幅在10%以上。

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