20170629-兴业证券-晨会纪要_14页_1mb

市场数据与投资观点总结

国内市场指数表现

指数	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
上证综指	3173	-0.6%	0.5%	1.2%
深证成指	10452	-0.8%	0.8%	1.8%
创业板指	1808	-0.6%	-0.9%	-7.9%
中小板指	6874	-0.7%	0.8%	5.6%
沪深 300	3646	-0.8%	1.6%	9.1%
中证 500	6086	-0.4%	0.1%	-3.7%

表现最好前五行业

行业	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
钢铁	2679	0.6%	0.7%	2.6%
银行	3438	0.5%	3.8%	5.8%
有色金属	3542	0.1%	1.6%	-2.3%
综合	2994	0.0%	-0.6%	-15.8%
采掘	3297	-0.2%	0.6%	-4.8%

表现最差前五行业

行业	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
家用电器	6498	-1.8%	1.0%	26.3%
食品饮料	8789	-1.5%	0.7%	16.6%
非银金融	1796	-1.2%	0.1%	5.8%
国防军工	1374	-1.2%	-0.8%	-13.5%
房地产	4848	-1.1%	1.7%	-1.2%

周边市场表现

市场	当前指数	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
恒生指数	25684	-0.6%	0.0%	16.0%
恒生红筹	3998	-0.5%	0.2%	11.0%
日经 225	20130	-0.5%	0.0%	2.7%
道琼斯	21454	0.7%	0.2%	7.9%
标普 500	2441	0.9%	0.2%	8.1%
纳斯达克	6234	1.4%	0.0%	14.8%
德国 DAX	12647	-0.2%	-1.0%	9.0%
法国 CAC	5253	-0.1%	-0.4%	7.6%
富时 100	7388	-0.6%	-0.8%	2.9%

外汇商品表现

商品	收盘价	1日涨跌幅	5日涨跌幅	本年涨跌幅
美元指数	96.0490	-0.5%	-1.5%	-6.7%
美元-人民币	6.7996	-0.2%	-0.4%	-2.1%
美元-日元	112.3000	0.0%	0.8%	-4.5%
欧元-美元	1.1378	0.3%	1.9%	8.8%
英镑-美元	1.2926	0.9%	2.0%	5.3%

投资建议与行业观点

策略观点：粤港澳大湾区及香港回归20周年的新机遇

• 粤港澳大湾区是新一轮改革开放的制高点，具有地理、经济、开放和创新优势。
• 与全球其他三大湾区相比，粤港澳大湾区在人口和土地资源方面占优，但在人均GDP、产业结构、创新实力等方面仍处于追赶阶段。
• 香港作为国际金融中心，将作为“中资出海”的桥头堡，提升内地与香港的互联互通。
• 投资建议包括：
  1. 湾区地产龙头受益于经济发展；
  2. 交运一体化带来新机遇；
  3. 香港金融、商业地产公司受益于“中资出海”；
  4. 湾区消费企业龙头受益于“一小时交通圈”。

化工行业观点：当升科技

• 当升科技业绩增长稳健，投资收益显著增厚业绩。
• 公司是高镍动力多元材料的国内标杆，受益于新能源汽车和三元电池的增长。
• 预计公司2017-2019年EPS分别为1.16、1.08和1.39元，维持“增持”评级。
• 风险提示包括新能源汽车推广不及预期和原材料价格波动。

TMT行业观点：亨通光电

• 亨通光电定增获批，募资30亿元，用于多个高成长领域。
• 公司在光纤光缆领域具有竞争优势，未来有望在行业洗牌中提升市场份额。
• 预计公司2017-2019年净利润分别为22.2亿、28.7亿和34.9亿元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括光纤价格下降和新业务发展不及预期。

轻工制造行业观点：索菲亚

• 索菲亚是定制家居行业的标杆，具备智能生产制造和品牌营销能力。
• 定制家居行业增速高于整体家居消费，索菲亚受益于行业集中度提升。
• 预计公司2017-2018年EPS分别为1.05元和1.42元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括厨柜市场开拓风险和原材料价格风险。

钢铁行业观点

• 钢铁行业盈利有所改善，但未来仍需关注需求和供给变化。
• 长材吨毛利持续走高，板材吨毛利有所回升。
• 推荐长材占比高的企业（如方大特钢、凌钢股份等）和低估值企业（如南钢股份、八一钢铁等）。
• 风险提示包括钢价持续下行、需求大幅下行和政策风险。

房地产行业观点

• 龙头地产公司受益于市场集中度提升和政策支持。
• 外资持续流入，推动地产股表现。
• 推荐万科A、金地集团、招商蛇口、保利地产等，同时看好港股地产股。
• 风险提示包括货币政策收紧和地产销售不及预期。

电力行业观点：润邦股份

• 润邦股份通过收购危废资产拓展环保业务。
• 公司环保战略稳步推进，盈利预测上调。
• 维持“增持”评级。
• 风险提示包括环保外延收购进度滞后。

电力设备及新能源行业观点：林洋能源

• 林洋能源中标南网项目，传统业务稳健，新能源业务加速增长。
• 预计公司2017-2019年EPS分别为0.41元、0.48元和0.57元，维持“增持”评级。
• 风险提示包括光伏装机不及预期和海外业务拓展低于预期。

其他行业观点：高阳科技

• 高阳科技支付牌照续展，助力第三方支付业务发展。
• 预计公司2017-2019年营业收入分别为22.4亿、25.8亿和30.0亿港元，净利润分别为3.1亿、3.6亿和4.2亿港元。
• 维持“增持”评级。
• 风险提示包括牌照取缔、收单业务竞争激烈和国家政策转向。

中国建筑

• 公司三轮驱动，受益于PPP模式和“一带一路”政策。
• 未来盈利向好，预计2017-2019年EPS分别为1.15元、1.32元和1.48元，维持“增持”评级。
• 风险提示包括宏观经济下滑、海外订单落地不及预期和政策风险。

新股信息

代码	简称	发行数量（万股）	发行价（元）
002887	绿茵生态	-	42.01
603730	岱美股份	4800.00	24.92
603707	健友股份	6350.00	-
603612	索通发展	6020.00	-
300675	建科院	3666.67	-
603387	基蛋生物	3300.00	-
300670	大烨智能	2700.00	10.93
300671	富满电子	2535.00	8.11
300672	国科微	2794.12	8.48
603595	东尼电子	2500.00	13.01
002882	金龙羽	8000.00	6.20
002879	长缆科技	3500.00	18.02

兴业证券近期研究报告一览

研究员	报告名称	行业	投资评级	日期
李兴	Industrial Securities Morning Notes	-	-	2017-06-28
李兴	Industrial Securities A-share Equity Research Restructuring SOEs towards Corporation System	-	-	2017-06-28
潘梦宸	Industrial Securities Weekly A-share Market Recommendations	-	-	2017-06-28
潘梦宸	Industrial Securities Invest to Win Weekly A-share Top Picks	-	-	2017-06-28
沈沁	Environment Protection 2017 Mid-Term Strategy	-	-	2017-06-28
严鹏	南钢股份(600282):高增长,低估值,H1业绩有望再超预期	普钢	增持	2017-06-28
陈永	东百集团调研纪要	房地产	增持	2017-06-28
王婉婷	索菲亚调研报告:定制家居标杆,看好龙头马太效应	家具	买入	2017-06-28
左大勇	财务成本上升之后需要关注的	-	-	2017-06-28
刘小明	发电低谷已过,行业首选标的	公用事业	买入	2017-06-28
邢军亮	精测电子(300567):中报预报高增长,看好全年业绩释放	仪器仪表	增持	2017-06-28
王奕红	亨通光电(600487):定增获批,子弹充足蓄势待发	通信传输设备	买入	2017-06-28

投资评级说明

• 推荐：相对表现优于市场
• 中性：相对表现与市场持平
• 减持：相对表现弱于市场

机构销售经理联系方式

地区	姓名	办公电话	邮箱
上海地区	盛英君	021-38565938	shengyj@xyzq.com.cn
上海地区	冯诚	021-38565411	fengcheng@xyzq.com.cn
上海地区	顾超	021-20370627	guchao@xyzq.com.cn
上海地区	杨忱	021-38565915	yangchen@xyzq.com.cn
上海地区	王溪	021-20370618	wangxi@xyzq.com.cn
北京地区	郑小平	010-66290223	zhengxiaoping@xyzq.com.cn
北京地区	朱圣诞	010-66290197	zhusd@xyzq.com.cn
北京地区	刘晓浏	010-66290220	liuxiaoliu@xyzq.com.cn
北京地区	肖霞	010-66290195	xiaoxia@xyzq.com.cn
北京地区	陈杨	010-66290197	chenyangjg@xyzq.com.cn
深圳地区	朱元彧	0755-82796036	zhuyy@xyzq.com.cn
深圳地区	杨剑	0755-82797217	yangjian@xyzq.com.cn
深圳地区	李昇	0755-82790526	lisheng@xyzq.com.cn
深圳地区	邵景丽	0755-23836027	shaojingli@xyzq.com.cn
深圳地区	王维宇	0755-23826029	wangweiyu@xyzq.com.cn

法律声明

• 本报告仅供兴业证券客户使用。
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告版权归兴业证券所有，未经授权不得复制或分发。