传媒行业专业报告_新媒体赋能_传媒国企稳中求进_28页_2mb

报告摘要

本报告主要分析了中国A股传媒行业中的国有企业占比及发展趋势，重点关注广播电视和出版发行领域。分析师认为，在政策支持和行业转型的背景下，传媒国企具备稳健的经营状况和良好的现金流，未来发展前景广阔，建议增持。

传媒国企占比三成
A股传媒公司中，国有企业占30%，主要集中在出版发行和广播电视等传统领域。其中，出版发行行业占比达46.7%，广播电视行业占比为22.2%。
政策支持显著
国家对传媒国企的改革持续推进，鼓励媒体融合、体制机制创新和转型升级。2019年6月，中国广电正式获发5G商用牌照，为广电行业带来新的发展机遇。
广播电视行业面临挑战与机遇
- 有线电视用户数自2016年后持续下降，2018年同比下降8.75%。
- IPTV与OTT迅速崛起，对有线电视形成冲击。
- 国家电网公司成立，推动广电全国一网整合，目标在2020年基本完成。
- 5G与智慧广电为广电带来新机遇，包括内容分发、移动互联网、高清直播、超高清产业和网络融合。
出版发行行业平稳发展
- 图书市场保持稳步增长，2018年零售市场规模达894亿元，同比增长11.3%。
- 出版上市公司整体营收和利润增速虽放缓，但现金流优良，现金储备充足。
- 行业整体负债率低，偿付能力强，大股东减持和质押风险较小。
媒体融合是大势所趋
媒体融合推动传统媒体与新媒体的结合，提升用户体验和互动性，广电国企在媒体融合中具有天然优势，将在未来发挥重要作用。