20230908-国泰期货-商品研究晨报-能源化工_24页_2mb

PTA

观点：9-10月回调，加工费压缩至150元/吨
策略：多PTA空PF（目标价差-1400），正套；单边震荡市，库存低，备库需求支撑。 PX估价106美元/吨，装置变动频繁，关注库存拐点。

MEG

观点：趋势偏弱
策略：反套；关注4300价位压力，港口库存高企。（供应宽松，7-10月进口预期高位）

合成橡胶

观点：持续回调，顺丁橡胶底部支撑。
关注交割利润和持货意愿，14500元/吨附近为关键位置。（下游需求恢复缓慢）

沥青

观点：成本支撑，高位震荡
策略：正套（11-01价差），BU单边需谨慎，关注炼厂库存和需求修复。（OPEC+减产支撑原油）

LLDPE

观点：短期回调，汽提品支撑。
策略：关注8200-8400压力位，支撑8050-8200。 (供需双增导致基差弱势)

PP

观点：面临调整，支撑7500-7250
警惕交割压力及升水幅度，消费疲软缓慢增长。

纸浆

观点：震荡偏弱
供应压力不减，下游按需采购，预计维持偏弱格局。

甲醇

观点：顶部震荡
西北装置故障利好短期，关东需求旺盛，但整体多空交织，区间震荡为主。

尿素

观点：承压运行
保供稳价政策压制现货，URL主力合约回落，关注企业库存变化，警惕情绪转向。

苯乙烯

观点：偏强震荡
低库存及下游补库推动，支撑PS需求，短期维持偏强。

纯碱

观点：供应恢复带来预期调整
建议关注10合约对11合约价差变化，支撑2000-2100。

LPG

观点：可能回落
沙特减产延续带来支撑，国内下游采购停滞，估值居高，涨幅动能减弱。

短纤

观点：成本驱动偏强
PTA强势推动，下游“金九银十”预期，关注基差波动。

PVC

观点：短线偏弱
地产利好短暂提振，库存累库压力大，装置重启接近，中长期偏空。

燃料油

观点：高硫强势，价差收窄
中长线支撑，但低硫需求不足，高低硫价差预期缩窄。