20240131-山西证券-研究早观点_9页_538kb

报告总结：

• 2024年中国通信行业：光模块、算力和射频前端公司业绩强劲，行业亮点包括高宇洋分析的业绩预喜和AI新增长点。光模块供应商预计全面复苏，全球AI投资从北美扩散到其他市场；国内算力发展加速，第三方租赁需求高，推荐关注国产算力和新技术方向。射频前端需求环比复苏，华为等大厂推动国产化，建议关注LPAMID和WIFIFEM等方向。

• 2024年非银行金融板块：政策密集出台，证监会暂停限售股出借，优化融券机制；人民银行降准0.5个百分点，提升市场流动性。券商业绩预增，预计中国资本市场改革深化将持续利好金融板块，风险提示包括政策变动和市场竞争。

• 2024年公司评论：聚灿光电实现净利润扭亏为盈；荣盛石化、聚胶股份、恒力石化业绩符合预期，注重新材料项目推进。

• 市场走势：本周上证指数上涨275%，通信指数上涨237%，IDC和运营商板块涨幅领先；个股如剑桥科技和中国联通涨幅显著，部分股如映翰通跌幅较大，风险提示海外AI需求、运营商投资不及预期等。

• 投资建议：当前市场调整，建议配置高股息国企和超跌板块，同时关注政策催化剂后的机遇。