20260302-东亚期货-黑色产业链日报_14页_3mb

钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱、玻璃日报总结

核心内容概述

本报告综合分析了钢材、铁矿、煤焦、铁合金、纯碱和玻璃等大宗商品的市场情况，涵盖期货价格、现货价格、价差、基差及基本面数据，旨在为市场参与者提供参考。整体来看，短期市场受到政策预期和情绪波动影响，但基本面偏弱限制了上涨空间，中长期则需关注产业矛盾和库存变化。

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钢材日报

主要观点

• 政策预期支撑：短期内政策预期对盘面形成支撑，但成材基本面偏弱限制了上涨空间。
• 价格波动：螺纹钢和热卷期货价格小幅波动，部分合约价格略有上涨，部分略有下跌。
• 月差季节性：螺纹钢和热卷期货月差呈现季节性特征，01-05月差有所扩大，而05-10月差略有缩小。
• 基差：螺纹钢主力合约基差小幅收窄，热卷基差有所扩大，部分区域价格稳定。
• 现货价格：螺纹钢现货价格稳中有升，不同区域价格差异较小。
• 卷螺差：卷螺差小幅收窄，市场情绪有所变化。

关键信息

• 螺纹钢01合约收盘价：3131元/吨（+7）
• 热卷01合约收盘价：3259元/吨（+1）
• 螺纹01-05月差：64元（+7）
• 热卷01-05月差：40元（+2）
• 螺纹现货价格（上海）：3190元/吨
• 热卷现货价格（上海）：3240元/吨
• 卷螺现货价差（上海）：50元/吨

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铁矿日报

主要观点

• 市场波动：进入两会和宏观波动窗口期，市场预期波动加大，经济刺激预期偏低。
• 价格走势：铁矿石期货价格小幅上涨，基差有所扩大。
• 基本面数据：日均铁水产量上升，港口疏港量下降，钢厂库存减少，发运量上升。
• 关注点：需关注资金的高低切换及预期差带来的影响。

关键信息

• 01合约收盘价：721.5元/吨（+2.5）
• 05合约收盘价：754.5元/吨（+4）
• 09合约收盘价：733.5元/吨（+2.5）
• 01基差：34元（+5.5）
• 05基差：2.5元（+2）
• 09基差：22元（+5）
• 日照PB粉价格：748元/吨
• 日均铁水产量：233.28万吨（+2.79）
• 45港库存：17091.96万吨（+145.64）

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煤焦日报

主要观点

• 需求验证期：3-4月为终端需求验证期，现实数据影响较大。
• 价格下行压力：若出现矿山复产超预期与宏观情绪转弱，煤焦价格可能面临下行压力。
• 价差变化：焦煤与焦炭合约价差稳定，但盘面焦化利润有所下降。

关键信息

• 焦煤01-05合约价差：288.5元/吨（+33.5）
• 焦炭01-05合约价差：170.5元/吨（+12.5）
• 盘面焦化利润：-34元/吨
• 焦煤01合约收盘价：1299元/吨
• 焦炭05合约收盘价：1188元/吨
• 焦炭09合约收盘价：1252元/吨

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铁合金日报

主要观点

• 硅锰：短期价格受锰矿消息面支撑，但后续情绪释放和高库存压制上涨空间。
• 硅铁：基本面较好，有成本支撑，但受黑色产业链下游疲软影响，上涨空间有限。
• 价差：硅铁与硅锰价差保持稳定，但部分区域基差变化明显。

关键信息

• 硅铁基差（宁夏）：-176元/吨
• 硅锰基差（内蒙古）：18元/吨
• 硅铁现货（宁夏）：5400元/吨
• 硅锰现货（宁夏）：5700元/吨
• 硅铁01-05月差：74元/吨
• 硅锰01-05月差：90元/吨

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纯碱日报

主要观点

• 刚需暂稳：纯碱刚需暂稳，但浮法玻璃和光伏玻璃新产线点火预期对市场有支撑。
• 库存影响：中游库存偏高，限制价格上行空间，若库存进一步积累，价格可能面临下行压力。
• 中长期供应高位：供应高位预期不变，价格波动空间有限。

关键信息

• 纯碱05合约收盘价：1188元/吨
• 纯碱09合约收盘价：1252元/吨
• 纯碱01合约收盘价：1299元/吨
• 月差(5-9)：-64元/吨
• 月差(9-1)：-47元/吨
• 月差(1-5)：111元/吨
• 沙河重碱基差：-30元/吨
• 青海重碱基差：-314元/吨
• 纯碱周度产量：14.86万吨（+19.5%）

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玻璃日报

主要观点

• 需求尚未恢复：实际需求尚未回归，产销偏弱，市场仍处于恢复初期。
• 库存风险：中游库存偏高，若负反馈发生，现货压力巨大，下游恐难以承接。
• 点火预期：沙河地区有较多新线点火计划，供应回归预期增强。

关键信息

• 玻璃05合约收盘价：1043元/吨（-19）
• 玻璃09合约收盘价：1154元/吨（-12）
• 玻璃01合约收盘价：1216元/吨（-11）
• 月差(5-9)：-111元/吨
• 月差(9-1)：-62元/吨
• 月差(1-5)：173元/吨
• 沙河交割品价格：均价季节性波动
• 浮法玻璃日熔量：14.86万吨
• 玻璃日度产销率：沙河地区为103%，湖北为45%，华东为93%等

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总结

主要观点

• 政策预期与基本面矛盾：短期内政策预期支撑市场，但基本面偏弱限制上涨空间，需关注两会后政策落地和库存去化速度。
• 市场波动加剧：两会期间宏观波动窗口期，市场情绪波动大，资金高低切换可能性存在。
• 煤焦价格承压：若矿山复产超预期和宏观情绪转弱，煤焦价格可能面临下行压力。
• 铁合金市场：硅锰受消息面支撑，但高库存压制上涨空间；硅铁基本面较好，但受黑色产业链影响，上涨空间有限。
• 纯碱市场：刚需暂稳，但中游库存高企限制价格上行，供应高位预期不变。
• 玻璃市场：实际需求尚未恢复，库存压力大，供应回归预期增强，价格波动空间有限。

关键信息

• 钢材：螺纹钢和热卷期货价格小幅波动，基差和月差呈现季节性特征。
• 铁矿：铁矿石期货价格小幅上涨，基差扩大，需关注资金切换和预期差。
• 煤焦：焦煤和焦炭价格稳定，但焦化利润下降，供应回归预期增强。
• 铁合金：硅铁和硅锰价格受消息面和基本面影响，基差和月差季节性明显。
• 纯碱：现货价格稳定，但中游库存偏高，价格波动空间有限。
• 玻璃：现货产销偏弱，库存高企，点火预期增强，价格面临下行压力。