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市场研究部证券研究报告总结

核心内容

本报告为华融证券市场研究部于2014年6月23日发布的证券研究报告，主要分析了A股市场、海外市场、外汇市场、大宗商品市场的表现，并结合财经要闻对市场走势进行了展望。

主要观点

国内市场

• 上周A股市场出现调整，创业板跌幅相对较大。
• 行业方面，传媒、商贸零售、计算机、餐饮旅游等板块跌幅靠前，而银行、有色、通信、钢铁等板块跌幅较小。
• 概念方面，部分如在线教育、燃料电池等表现活跃，而丝绸之路、网络彩票、移动转售等表现低迷。
• 本周市场博弈将进入白热化阶段，空方力量较强，2000点面临压力，市场可能经历“不破不立”的调整。

财经要闻

• 中希合作：李克强总理在雅典与希腊总理萨马拉斯共同出席中希海洋合作论坛，强调中希在航运、贸易投资、港口建设等方面深化合作。
• IPO排队企业：截至6月19日，共有619家企业排队IPO，其中超过80%已完成预披露。部分企业因各种原因被终止审查。
• 自贸区黄金国际板：上海自贸区黄金国际板或于四季度启动，中国央行已批准相关能源交易平台建设，推动国际投资者参与黄金交易。

房地产市场

• 人民日报指出，当前楼市进入正常调整期，部分悲观言论可能是别有用心者误导市场和政策，以满足私利。
• 专家秦虹认为，房地产市场的需求以自住性为主，房价不会出现断崖式下跌，政策调整应理性对待。

海外市场

• 上周全球主要股市多数走高，美股表现强劲，涨幅均超过1%。
• 欧洲股市波动较小，英国富时100指数小幅上涨，德国DAX指数小幅下跌，法国CAC40指数下跌。
• 亚太股市涨跌不一，日经指数五周连涨，韩国和澳大利亚股市出现较大跌幅。

外汇市场

• 美元指数微涨0.01%，美元中间价微跌0.01%。
• 欧元/美元汇率微跌0.04%，美元/日元微涨0.12%，英镑/美元微跌0.17%。

大宗商品

• 黄金价格微涨0.08%，布伦特原油微跌0.21%，LME铜微涨1.25%，LME铝微跌0.03%，CBOT小麦微跌0.08%，CBOT玉米微涨0.44%。

关键信息

• 市场展望：市场可能面临调整，空方力量较强，需警惕2000点的突破风险。
• 政策动向：证监会继续推进IPO预披露工作，同时呼吁投资者理性参与打新。
• 国际合作：中希合作在航运、贸易投资、港口建设等方面取得进展，有助于推动中欧合作。
• 经济数据：美国劳动力市场持续走强，欧元区消费者信心指数不及预期，德国PPI连续10个月下降。
• 市场风险：乌克兰局势可能对全球市场造成影响，需密切关注地缘政治风险。

投资评级定义

• 强烈推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在15%以上。
• 推荐：预期未来6个月内股价相对市场基准指数升幅在5%到15%。
• 中性：预期未来6个月内股价相对市场基准指数变动在-5%到5%。
• 卖出：预期未来6个月内股价相对市场基准指数跌幅在15%以上。
• 看好：预期未来6个月内行业指数优于市场指数5%以上。
• 中性：预期未来6个月内行业指数相对市场指数持平。
• 看淡：预期未来6个月内行业指数弱于市场指数5%以上。

免责声明

• 本报告由分析师付学军独立、客观地出具，其观点反映个人研究结论。
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