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豪威集團（501.HK）新股預覽總結

公司背景

豪威集團是一家全球化Fabless半導體設計公司，專注於CIS（CMOS圖像感測器）等半導體產品的設計與銷售。公司以專有技術、多樣化的產品與解決方案組合、靈活的Fabless業務模式、廣泛的客戶網絡和供應鏈生態系統聞名。

核心內容與主要觀點

1. 业务模式

• Fabless策略：公司專注於設計與銷售，與世界級晶圓代工廠合作，降低資本支出。
• 業務靈活性：可快速適應市場需求，提升生產效率，並靈活升級技術解決方案。
• 技術優勢：憑藉強大的設計能力，持續拓展產品組合，覆蓋汽車、智能手機等多個終端市場。

2. 產品與解決方案

• 多元化產品：包括圖像傳感器、顯示產品、模擬集成電路等。
• 應用覆蓋：產品已融入日常電子設備，並拓展至醫療、安防、機器視覺、智能眼鏡及端側AI等新興市場。

3. 市場機會

• 行業經驗：擁有30年行業經驗，技術能力強。
• 市場影響力：成為少數在智能手機、汽車、醫療、安防及新興市場均具影響力的半導體解決方案供應商之一。

4. 財務表現（截至2024年12月31日）

• 收入增長：從2022年的200.40億元增至2024年的257.07億元，顯示公司業務持續擴張。
• 利潤提升：2024年實現33.18億元利潤，表現優於2023年的5.56億元。

評級與招股資訊

• 行業代表性：評級最高，顯示公司在半導體行業中具有重要地位。
• 市場景氣度：整體市場環境良好，有利於公司發展。

招股資訊

• 發售數目：0.46億股
  • 香港發售：0.0458億股
  • 國際發售：0.412億股
• 招股價：104.80港元
• 預計市值：1,315.74億港元
• 最高集資額：47.998億港元
• 招股日期：2025年12月31日至2025年1月7日
• 上市日期：2025年1月12日
• 每手股數：100股

保薦人與分析師

• 保薦人：瑞銀集團、中金公司、PASCHK、廣發證券
• 分析師：陳政生、伍禮賢
• 報告來源：光大證券投資服務（香港）有限公司

免責聲明與權益披露

• 免責聲明：本報告僅供一般資訊使用，不構成投資建議。投資者需自行評估風險，並承擔相關責任。
• 權益披露：
  • 分析師及其聯繫者無財務權益與報告中提及的公司相關。
  • 分析師及其聯繫者無高級職位在報告中提及的公司。
  • 光大證券國際與報告中提及的公司無投資銀行業務關係，且無財務利益。

結論

豪威集團作為一家具備強大技術能力與廣泛市場影響力的Fabless半導體設計公司，其業務模式靈活高效，產品組合多元，適應市場變化的能力強。公司在2024年實現了收入與利潤的顯著增長，預示其未來發展潛力。本次招股計劃以104.80港元發售價，預計集資額達47.998億港元，並有望在2025年1月12日上市。儘管公司成長性評級較低，但其行業代表性與市場景氣度評級均表現優異，使其成為值得關注的投資標的之一。