2017-831734·展通电信·公开转让说明书_166页_3mb

宁波展通电信设备股份有限公司公开转让说明书总结

核心内容概述

宁波展通电信设备股份有限公司是一家专注于光纤光缆连接设备研发、生产和销售的高新技术企业。公司成立于2000年11月，2014年3月整体变更为股份公司，注册资本为3,500万元，主要客户为中国移动、中国电信、华为、中兴等通信行业知名企业。公司业务涵盖光缆接头盒、光缆终端盒、光纤冷接子、光分路器等产品，属于通信设备行业。公司目前面临多种风险，包括未办证厂房、关联交易、股权集中、公司治理、客户集中度、税收优惠、技术泄密、知识产权争议、经营性现金流不足、核心人才流失、资产抵押及财务数据等。

主要观点

• 未办证厂房风险：公司存在约3,950平方米的未办证厂房，部分为违章建筑，存在被拆除风险，但相关主管部门已确认该行为不构成重大违法违规，且公司已采取措施减少影响。
• 关联交易风险：公司对关联方如盛制品存在较大依赖，2014年1-5月关联交易金额占同类交易的28.47%，公司承诺在2014年12月前消除该依赖。
• 股权集中风险：公司由茹志康、莫久英夫妇100%持股，存在实际控制人不当控制的风险，影响公司治理和决策独立性。
• 公司治理风险：公司法人治理结构尚不完善，内部控制有待加强，需在经营中持续优化。
• 客户集中度风险：公司前五大客户销售收入占比逐年上升，2014年1-5月达68.64%，未来可能进一步提高，若客户经营波动将对公司造成较大影响。
• 税收优惠风险：公司已通过高新技术企业认定，但未来可能因复审或重新认定失败而影响盈利水平。
• 技术先进性风险：光纤光缆连接设备行业技术更新快，公司需持续投入研发以保持技术优势。
• 知识产权争议风险：公司与泰科电子瑞侃有限公司存在专利争议，虽然未影响核心产品，但对公司存在潜在影响，公司已采取替代方案并承诺承担相关责任。
• 经营性现金流不足风险：公司应收账款占流动资产比例较高，且增长快于营业收入，影响现金流，存在资金紧张风险。
• 核心人才流失风险：公司依赖技术型人才，一旦流失将影响生产经营。
• 资产抵押风险：公司部分资产设置抵押，若无法偿还贷款，可能影响持续经营。
• 财务与业务数据：公司2012-2014年1-5月营业收入分别为4,202.94万元、47,392,635.42元、1,982.02万元，净利润分别为594.35万元、521.98万元、182.42万元，毛利率分别为52.64%、48.21%、48.03%。

关键信息

一、公司基本信息

• 公司名称：宁波展通电信设备股份有限公司
• 法定代表人：茹志康
• 成立时间：2000年11月27日（有限公司）；2014年3月26日（股份公司）
• 注册资本：3,500万元
• 主要业务：光缆接头盒、终端盒及其他光纤光缆连接设备的研发、生产与销售
• 主要客户：中国移动、中国电信、华为、中兴等
• 主要产品：光缆接头盒、光缆终端盒、光纤冷接子、光分路器等

二、股权结构

• 控股股东：茹志康，持股68%
• 实际控制人：茹志康、莫久英夫妇，合计持股100%
• 其他股东：无
• 股份限制：发起人股份自公司成立之日起一年内不得转让，公司董事、监事、高管在任期间每年转让不超过25%的股份

三、主要风险提示

四、重要数据

五、相关机构

• 主办券商：浙商证券股份有限公司
• 律师事务所：浙江天册律师事务所
• 会计师事务所：天健会计师事务所
• 资产评估机构：坤元资产评估有限公司
• 证券登记结算机构：中国证券中央登记结算有限责任公司北京分公司
• 证券交易场所：全国中小企业股份转让系统有限责任公司