2017-832695·华航科技·公开转让说明书_166页_1mb

郑州华航科技股份有限公司公开转让说明书总结

公司概况

郑州华航科技股份有限公司（以下简称“公司”）成立于2005年11月18日，注册资本为873万元，于2014年10月23日整体变更为股份有限公司。公司主要从事射频及脉冲功率放大器、甚高频地空通信电台及外设配件的研制、生产和销售，并提供无线通信系统的安装和维修服务。公司所属行业为制造业（C39）——通信终端设备制造。

股权结构

公司共有4名股东，合计持股100%：

股东名称	股份数量（股）	持股比例(%)	股东性质
高杨	3,200,000.00	36.66	自然人
高雯旭	2,400,000.00	27.49	自然人
王艳华	2,400,000.00	27.49	自然人
郑州通航企业管理咨询中心（有限合伙）	730,000.00	8.36	有限合伙

公司实际控制人为高清政、高杨、高雯旭、王艳华，其中高清政通过郑州通航企业管理咨询中心（有限合伙）间接持股2.96%。

重大事项提示

1. 业绩下滑风险

公司主要客户为甚高频设备生产企业和国防科研机构，其采购计划受政策影响较大，存在业绩波动风险。此外，公司拓展的民用航空市场尚处于初期，未来发展存在不确定性。

2. 产品单一风险

公司主营产品为270W VHF功率放大器和UHF功率放大器，占主营业务收入比例分别为53.67%和77.04%。尽管公司不断研发新产品，但甚高频设备换代周期较长，存在产品收益下降的风险。

3. 重大客户依赖风险

公司前五大客户贡献了92.14%和91.06%的销售收入，其中对中兵通信科技有限公司的依赖度较高，占主营业务收入比例分别为50.84%和73.92%。客户经营波动将对公司业务造成影响。

4. 技术风险

公司需持续加大研发投入，以应对技术升级和产品更新需求。若公司对技术趋势判断失误，将影响竞争力和客户关系。

5. 人才流失风险

公司业务技术含量高，关键技术人员及销售人员流失将对公司造成较大损失。

6. 公司治理风险

公司于2014年10月23日整体变更为股份公司，治理机制尚处于建立阶段，存在治理不规范和内部控制执行不力的风险。此外，公司曾存在股东及关联方资金占用问题，虽已清理，但未来仍存在风险。

7. 财务管理风险

公司财务人员数量较少，专业技能有待提升。随着公司规模扩大，若财务人员无法持续提升能力，将影响财务管理质量。

股权结构演变

有限公司设立（2005年11月）

• 注册资本50万元，由高杨、陈思源、王艳华出资。
• 高杨持股40%，陈思源30%，王艳华30%。

第一次增资（2008年5月）

• 注册资本增至300万元，高杨、高雯旭、王艳华持股分别为40%、30%、30%。

第二次增资（2009年4月）

• 注册资本增至800万元，高杨、高雯旭、王艳华持股分别为40%、30%、30%。

整体变更为股份公司（2014年10月）

• 注册资本800万元，由高杨、高雯旭、王艳华作为发起人，以净资产折股设立。
• 股东持股比例分别为40%、30%、30%。

第一次股份公司增资（2015年3月）

• 注册资本增至873万元，由郑州通航企业管理咨询中心（有限合伙）出资73万元。
• 股东持股比例调整为：高杨36.66%、高雯旭27.49%、王艳华27.49%、郑州通航8.36%。

子公司情况

郑州华通航空科技有限公司

• 成立于2008年7月24日，注册资本50万元。
• 2012年5月，公司受让其60%股权，价格高于净资产。
• 2014年6月，公司将其股权转让给陈竞涛，剥离子公司。

新乡市北新机械有限公司

• 成立于2009年5月18日，注册资本100万元。
• 2014年6月，公司受让其60%股权，后将其股权转让给陈竞涛。
• 2013年和2014年子公司净利润均为负，对公司财务影响较小。

北京正鑫天蓝通信设备有限公司

• 成立于2011年1月30日，注册资本100万元。
• 2013年11月注销，未产生重大影响。

公司治理结构

公司已建立股东大会、董事会、监事会和高级管理层等治理机制。高清政作为实际控制人，长期参与公司管理，高杨、高雯旭、王艳华通过一致行动协议共同控制公司。

重大客户与市场风险

公司客户集中度较高，主要依赖于甚高频设备生产企业和国防科研机构。未来政策变化可能影响采购计划，进而影响公司业绩。同时，民用航空市场尚处于开拓阶段，存在市场容量受限和政策不确定性。

技术与人才风险

公司技术更新需求高，若研发不力，可能影响竞争力。此外，关键人才流失将对公司运营造成较大影响。

财务与治理风险

公司财务人员较少，专业技能有限，随着规模扩大，需提升管理能力。公司治理机制尚在完善中，存在执行不力和股东占用资金的风险。

总结

郑州华航科技股份有限公司是一家专注于射频及脉冲功率放大器、甚高频地空通信电台及外设配件研发、生产和销售的科技企业。公司股权结构集中，主要由高杨、高雯旭、王艳华和郑州通航企业管理咨询中心（有限合伙）构成，存在业绩波动、产品单一、客户依赖、技术更新、人才流失、治理机制不完善以及财务管理风险。公司虽已建立治理结构，但仍需在实际运营中持续优化。