20220321-华泰期货-铁矿石周报_铁矿发运有所回落_盘面震荡偏强_7页_594kb

铁矿石市场周报总结

核心内容概述

上周铁矿石期货主力合约2205震荡上行，最终收盘于833.5元/吨，涨幅2.08%，周均成交288万手。全国主港铁矿累计成交89.5万吨，整体市场表现偏强。受多重因素影响，包括疫情、政策稳经济信号以及俄乌冲突对供给的担忧，铁矿石价格走势呈现一定韧性。

主要观点

供应端分析

• 全球铁矿发运总量：2544万吨，环比下降359万吨。
• 澳洲发运量：1640万吨，环比增加73万吨，显示澳洲供应有所恢复。
• 巴西发运量：428万吨，环比减少250万吨，巴西供应下降明显。
• 非主流发运：476万吨，环比减少182万吨，非主流矿源供应持续收缩。
• 到港量：45港到港量2100万吨，环比减少43万吨，显示港口到货有所下降。

需求端分析

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为78.91%，环比增加8.06%，但同比下降6.73%。
• 高炉炼铁产能利用率：81.88%，环比增加2.10%，同比下降5.85%。
• 钢厂盈利率：81.39%，环比下降2.16%，同比下降8.66%，显示钢厂盈利能力承压。
• 日均铁水产量：220.70万吨，环比增加5.64万吨，同比下降12.30万吨，显示需求增长乏力。

库存情况

• 全国45个港口进口铁矿库存：15497.30万吨，环比下降217万吨。
• 日均疏港量：272.44万吨，环比下降3.81万吨，港口疏港节奏放缓。
• 分矿种库存变化：澳矿、巴西矿、贸易矿、块矿等库存均有所下降，而球团库存略有上升。

关键信息

• 市场情绪：整体市场情绪偏强，主要受政策稳经济信号和俄乌冲突引发的供应担忧影响。
• 投资策略：建议谨慎看涨，跨期、跨品种、期现及期权策略暂无明确建议。
• 风险提示：需重点关注政策对市场的干预力度以及海运费上涨带来的成本压力。

数据图表说明

• 图1：铁矿62%普氏指数季节性价格走势，反映铁矿价格的周期性波动。
• 图2：铁矿石近三年主力合约月间差，显示期货合约间的价差变化。
• 图3-5：澳巴铁矿发货量（5周移动平均），反映两国铁矿发运的短期趋势。
• 图6-8：高炉开工率、铁矿疏港量及烧结矿日耗，显示需求端的运行状况。
• 图9-10：港口库存及钢厂库存变化，反映市场供需平衡状态。

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