> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档总结：贵金属市场分析 ## 核心内容概述 本文档主要围绕贵金属市场，特别是黄金和白银的行情资讯与策略观点展开分析。内容涵盖市场数据、价格走势、成交量、持仓量、库存变化以及相关宏观经济指标，旨在为交易者提供市场动态与投资策略参考。 --- ## 主要观点与关键信息 ### 1. 市场参与人员信息 - **王俊**：宏观金融组，从业资格号为 F0273729，交易咨询号为 Z0002942，联系方式为电话 028-86133280，邮箱 wangja@wkqh.cn。 - **廖霁云**：宏观金融组联系人，从业资格号为 F03157307，邮箱 liaojy@wkqh.cn。 --- ### 2. 贵金属市场行情 #### 黄金市场 - **沪金**：上涨 0.03%，报 887.42 元/克。 - **COMEX 黄金**：上涨 0.39%，报 4067.60 美元/盎司。 - **LBMA 黄金**：收盘价上涨 0.88%，报 4075.50 美元/盎司；活跃合约价格下跌 0.02%，报 880.10 元/克。 - **SHFE 黄金**：收盘价下跌 0.23%，报 877.60 元/克；持仓量微涨 0.60%，库存持平。 - **AuT+D**：成交量下跌 4.88%，持仓量上涨 1.71%。 #### 白银市场 - **沪银**：下跌 1.43%，报 14184.00 元/千克。 - **COMEX 白银**：上涨 1.21%，报 58.13 美元/盎司；活跃合约价格上涨 1.83%，报 59.04 美元/盎司。 - **SHFE 白银**：收盘价下跌 0.12%，报 14,163.00 元/千克；持仓量上涨 1.56%，库存下跌 0.37%。 - **AgT+D**：成交量上涨 18.74%，持仓量上涨 2.94%。 --- ### 3. 宏观经济数据与影响 - **美国 6 月 PPI 数据**： - 环比下跌 0.3%，结束此前上涨趋势。 - 同比回落至 5.5%，低于市场预期的 6.2%，较 5 月的 6.0% 走低。 - 核心 PPI 同比录得 5.1%，环比微增 0.1%，远低于 5 月 0.8% 的涨幅。 - 能源分项大幅下跌，汽油价格单月下跌 12%，贡献近三分之二商品指数跌幅。 - 食品、生鲜、农牧原料同步降价，物流仓储、机械车辆批发、酒水批发、存款服务价格走低，削弱服务端涨价动能。 - **沃什观点**： - 不满意任何通胀指标，认为近期数据无法完美反映潜在通胀。 - 预期未来 12 个月 AI 将推升物价水平。 - 利率应成为货币政策的主要驱动因素，资产负债表应维持较小规模以应对危机时的扩张。 - **美联储威廉姆斯观点**： - 必须确保通胀回落至 2% 的目标水平。 - 认为当前通胀可能已经见顶，货币政策立场处于适宜状态。 --- ### 4. 市场策略建议 - **短期策略**：建议保持观望，注意控制仓位。 - **价格区间参考**： - 沪金主力合约参考区间：850-900 元/克。 - 沪银主力合约参考区间：14000-14500 元/千克。 --- ### 5. 市场数据图表分析 - **图 1**：金银重点数据汇总，包括价格、成交量、持仓量、库存等。 - **图 2-7**：展示 COMEX 黄金与沪金价格走势、成交量、持仓量及近远月结构。 - **图 8-13**：展示 COMEX 白银与沪银价格走势、成交量、持仓量及近远月结构。 - **图 14-19**：显示 COMEX 黄金与白银的管理基金净持仓、ETF 持仓情况等。 - **图 20-25**：重点呈现主要黄金与白银 ETF 的持仓、成交量、沉淀资金等变化。 --- ### 6. 免责声明与版权信息 - 本报告基于可靠资料来源，力求提供精确数据与客观分析，但不承担因信息使用导致的任何损失。 - 本报告不提供量身定制的交易建议，交易者应独立评估自身情况。 - 本报告版权归属五矿期货有限公司，未经许可不得复制、传播或存储。 - 研究报告仅供参考，不代表公司观点，不构成投资建议。 --- ### 7. 公司总部信息 - **地址**：深圳市南山区滨海大道3165号五矿金融大厦13-16层。 - **电话**：400-888-5398。 - **网址**：www.wkqh.cn。 --- ## 数据来源 - WIND - 五矿期货研究中心 --- ## 总结 文档提供了贵金属市场（黄金与白银）的行情数据、宏观经济背景及策略建议，强调当前通胀数据趋缓但整体仍高于目标水平，对市场预期有所影响。同时，结合图表分析，帮助交易者更好地理解市场动态与持仓变化。文档还包含免责声明与版权信息，提醒读者理性看待市场分析结果，谨慎决策。