20251222-大同证券-TMT行业周报_AI驱动存储增长_景气与压力双线并行_14页_1mb

报告摘要

本周（12月15日-12月21日）A股市场呈现探底回升走势，主要指数在周初调整后于周三反弹，市场情绪在政策预期与短期博弈间摇摆。电子、通信、计算机、传媒等行业整体表现分化，其中电子行业跌幅较大，而通信行业表现相对较好。AI浪潮推动了存储芯片行业的景气上行，同时全球半导体供应短缺对部分企业造成影响。

主要指数表现：
- 沪指周涨幅0.03%，收3890.45点。
- 深证成指周跌幅0.89%，收13140.21点。
- 创业板指周跌幅2.26%，收3122.24点。
行业表现：
- 电子行业下跌3.28%，通信行业下跌0.89%，传媒行业下跌0.18%，计算机行业下跌0.68%。
三级子行业涨跌幅：
- 涨幅靠前：通信线缆及配套（1.24%）、其他通信设备（0.95%）、游戏III（0.52%）。
- 跌幅靠前：影视动漫制作（-6.47%）、营销代理（-4.49%）、消费电子零部件及组装（-4.44%）。
个股表现：
- 电子行业：久之洋（39.65%）、科森科技（24.49%）、奕东电子（20.08%）。
- 通信行业：万隆光电（34.20%）、通鼎互联（24.74%）、震有科技（21.89%）。
- 计算机行业：星环科技（29.29%）、万集科技（27.86%）、古鳌科技（23.94%）。
- 传媒行业：完美世界（10.68%）、电广传媒（10.29%）、巨人网络（8.97%）。

消费电子行业：
- 全球第三季度智能手机出货量3.23亿台，同比增长2.09%。
- 中国10月智能手机出货量3136万台，同比增长12.40%。
- 市场增长将更多依赖技术创新和刺激政策。
半导体行业：
- 全球2025年10月半导体销售额727亿美元，同比增长27.2%。
- 中国2025年10月半导体销售额195亿美元，同比增长18.5%。
- 日本半导体设备出货量同比上升7.30%，但增速有所放缓。
存储芯片行业：
- DRAM价格强劲上涨，NAND Flash价格稳步增长。
- AI服务器、新一代PC及数据中心对高性能存储需求强劲，推动行业进入景气周期。

美光科技业绩超预期：
- 2026财年Q1营收达136.4亿美元，同比增长57%。
- 净利润52.4亿美元，同比增长49%。
- AI数据中心需求推动HBM和DDR5需求激增。
三星电子发布2nm芯片：
- Exynos 2600为全球首款2nm移动应用处理器。
- AI性能提升113%，引入虚拟化安全防护与混合后量子密码技术。
本田中国工厂停产：
- 因半导体短缺，12月29日起停产5天。
- 此前已多次因芯片供应问题调整生产计划。