> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 广发电子 | 国产AI系列报告1：超节点重构AI算力底座，超节点业务加速放量 ## 核心内容 本报告聚焦于**超节点**在AI算力底座中的关键作用，指出随着AI训练与推理对单节点计算密度、带宽及低延迟互连需求的提升，超节点成为数据中心投资的重要方向。超节点通过高效的互联协议，将多个计算节点紧密连接，实现统一内存编址，从而提升大规模并行计算的效率，降低通信与同步开销，为新型AI负载（如万亿乃至十万亿参数模型、超长上下文、稀疏专家模型、复杂推理与智能体等）提供可持续扩展的算力支持。 ## 主要观点 ### 1. 超节点的定义与价值 - **定义**：超节点是一种由多个计算节点通过高效互联协议组成的计算系统，具备“一台计算机”的逻辑特征。 - **核心价值**： - 打破传统服务器边界； - 缩短数据移动路径； - 降低大规模并行中的通信与同步开销； - 实现计算单元的高效协同。 ### 2. 超节点在AI训练与推理中的优势 - **大模型训练场景**： - 突破长序列训练瓶颈； - 支持更大全局Batch Size，无需频繁进行跨节点Checkpoint保存和参数重分布。 - **低时延&大EP推理场景**： - 显著降低推理延迟； - 提高算力吞吐效率； - 支持单节点加载千亿参数模型全部权重，驻留超大规模的并发KV Cache； - 天然适配小包场景，减少“Prefill卡等Decode卡”的算力闲置； - 吞吐性能提升1.4倍以上，算力资源利用率最大化。 ### 3. 行业进展与技术突破 - **华为昇腾950**：在WAIC 2026上首次公开亮相，支持1024卡规模。 - **阿里云-灵骏真武M890**：支持十万亿参数级MoE大模型推理，已在乌兰察布开放邀测。 - **百度昆仑芯**：展出32/64卡及256卡超节点集群，适配主流大模型。 - **壁仞科技**：推出下一代NPO光互连、分布式解耦架构超节点方案，支持1024卡扩展。 - **沐曦股份**：发布曦景S600超节点产品，支持单机柜64张GPU高速全互连，可扩展至万卡级集群。 - **中科曙光**：推出中国首个全国产十万卡AI超集群“曙光8000（登峰）”。 ### 4. 投资建议 - **行业趋势**：Scale up网络快速发展，推动Scale up交换机、Switch芯片、互连芯片、PCB、ODM等环节需求增长。 - **受益标的**：建议关注AI算力产业链中核心受益企业，尤其是超节点相关技术与产品的研发与应用厂商。 ## 关键信息 - 超节点是未来AI算力发展的关键基础设施，其核心在于提升单机性能与算力资源利用率。 - 多家头部厂商已在超节点领域取得重要进展，展示了不同规模与架构的超节点方案。 - 投资机会集中在超节点相关硬件与系统集成环节，如交换芯片、互连协议、PCB、ODM等。 - 报告发布日期：2026年7月23日，作者：王亮、耿正、张大伟。 ## 风险提示 1. **下游需求不及预期**：若终端消费市场或AI应用场景需求放缓，将影响行业增长。 2. **新品研发不及预期**：国内企业在技术突破与产品创新方面仍需努力，若无法持续推出新品，可能影响竞争力。 3. **行业竞争加剧**：随着更多企业进入超节点领域，行业竞争可能加剧，导致价格战与利润空间压缩。