20250530-山西证券-通信周跟踪_英伟达computex强调边缘计算_超节点是国产算力重要元素_14页_1mb

通信行业周报总结（20250519-20250523）

行业动向：

1. 英伟达在Computex展会上确认Blackwell系列量产进展，推出NVLINKFusion方案。GB200系统自2024年底量产并部署，GB300预计2025年Q3发布。GB300延续GB200架构设计，推理性能与HBM容量提升至15倍，通信带宽达800Gb/s。NVL72超节点机柜量产工艺成熟，将推动高速铜缆及连接器产业链增长。NVLINKFusion可能通过芯片、IOdie或IP形式开放第三方生态，首批合作方涵盖Alchip、Marvell等企业。
2. 英伟达重点推广端侧产品，如DGXSpark（采用GB10SoC，具备1P算力与128GB内存）和DGXStation（基于GB300，20P算力支撑万亿参数模型）。RTXPROServer被定义为企业级AI智能体计算机，搭载8块RTXPRO6000GPU及CX8Switch，提供30PFP4算力与800GB节点交换能力。AI基础设施需求正从数据中心向边缘计算下沉，相关硬件产品市场前景广阔。
3. 华为在昇腾开发者大会上展示384超节点集群（Atlas900A3），采用高速总线互联技术，通信带宽提升15倍、单跳时延降低10倍。海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光，强化系统设计能力，提升芯片竞争力。中国移动主导的OISA超节点组织或加速国产超节点产品（如昇腾、寒武纪）量产，2026年有望形成多款产品并行格局。

市场表现：

• 本周申万通信指数下跌23.1%，沪深300跌幅1.8%，创业板指数跌幅8.8%，科创板指数跌幅14.7%。
• 细分板块中，工业互联网（+97%）、运营商（+3%）及无线射频（-12%）涨幅靠前。
• 单票表现：东土科技（+144.5%）、海格通信（+128.4%）、映翰通（+50.2%）等个股涨幅显著；剑桥科技（-89.3%）、奥飞数据（-85.2%）等跌幅较大。

技术与产业动态：

• 英伟达计划于6月推出面向中国的低价GPU芯片（价格约6500-8000美元），采用传统GDDR7显存，规避CoWoS先进封装技术，以降低成本。
• 英伟达成立800V HVDC供应商联盟，为2027年1MW功率服务器机架提供技术支持。
• 中国AI芯片研发受美国出口管制影响加速，华为等企业通过技术迭代提升竞争力。

风险提示：

• 海外算力需求不及预期、国内运营商与互联网投资力度不足、市场竞争导致价格下滑超预期、地缘政治风险升级。

重点关注标的：

• 光通信：中际旭创、新易盛、仕佳光子、光库科技、源杰科技、华工科技、光迅科技
• 超节点：盛科通信、沃尔核材、鼎通科技、意华股份
• AI物联网：广和通、移远通信、恒玄科技、汉朔科技、乐鑫科技、泰凌微

注：总结内容基于原始报告结构与关键信息提取，未包含图表及未公开数据。