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动力煤早报总结

核心内容概述

本报告为2021年4月8日的大越期货动力煤早报，主要分析了动力煤市场的基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等关键因素，为投资者提供交易建议。

主要观点

• 基本面分析：

  • 4月2日全国电厂样本区域用煤总计647.4万吨，日耗38.3万吨，可用天数16.8天，电厂日耗处于同期高位。
  • 大秦线检修开始，秦港库存处于低位，CCI5500价格持稳，市场处于中性状态。
  • 月初主产区缺票现象将有所缓解，北方供暖全面结束，未来电厂日耗或见顶回落，需求端或将边际转弱。

• 基差情况：

  • CCI5500现货价格为742元/吨，05合约基差为52.2元/吨，盘面贴水偏多。
  • 01合约基差为27.8元/吨，较前一日有所缩小，基差向上修复。
  • 05合约基差为45元/吨，较前一日有所扩大。
  • 09合约基差为34.6元/吨，较前一日有所缩小。

• 库存分析：

  • 秦皇岛港口煤炭库存为455万吨，环比增加4万吨，但整体仍处于低位。
  • 六大电数据停止更新，对市场形成偏空影响。

• 期货走势：

  • 期货价格整体下跌，01合约下跌27.8元/吨，05合约下跌45元/吨，09合约下跌34.6元/吨。
  • 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上，市场偏多。

• 主力持仓：

  • 主力净多，多减，显示市场多头力量有所减弱，但整体仍偏多。

• 市场预期与建议：

  • 市场传言发改委会议内容，主要为进一步落实增产保供措施，对盘面形成较大利空。
  • 交易建议为ZC2105：反弹抛空，上破720止损。

关键信息汇总

月间价差分析

• 动力煤5-9价差：显示5月合约与9月合约之间的价差变化，可能反映市场对未来供需预期的调整。
• 动力煤9-1价差：反映9月合约与1月合约之间的价差，可能用于判断市场对远期价格的预期。

图表说明

• 基差图：展示01、05、09合约的基差变化，反映期货与现货之间的价差关系。
• 库存图：显示秦皇岛港库存变化，提示市场供需状况。
• 水电分析图：反映水电对动力煤需求的影响，可能影响电厂日耗和库存压力。

免责声明

• 本报告由大越期货股份有限公司发布，未经书面授权，任何人不得更改或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，不保证其准确性和完整性，也不构成任何投资建议。

结论

总体来看，动力煤市场在4月初受到大秦线检修和低库存的影响，电厂日耗处于高位，但随着缺票现象缓解和北方供暖结束，需求端或将边际转弱。同时，市场传言发改委增产保供措施可能对盘面形成利空，建议投资者关注ZC2105合约的反弹走势，适时抛空，上破720元/吨止损。