> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光期研究 - 铁矿石基差及价差监测日报总结 ## 1. 核心内容概述 本报告为2026年5月12日的铁矿石基差及价差监测日报，涵盖铁矿石期货合约价差、基差数据、品种价差及其变化趋势，以及相关的规则调整信息。报告主要关注不同品牌和规格铁矿石的价格变动情况，并结合市场供需与金融理论，分析其对期货市场的影响。 --- ## 2. 主要观点 ### 2.1 期货合约价差 - **105合约**：今日收盘价为840.5元/吨，较上日下跌2.0元/吨，合约价差为18.0元/吨，较上日缩小10.0元/吨。 - **109合约**：今日收盘价为822.5元/吨，较上日上涨8.0元/吨，合约价差为18.0元/吨，与上日持平。 - **101合约**：今日收盘价为804.5元/吨，较上日上涨8.0元/吨，合约价差为-36.0元/吨，较上日扩大10.0元/吨。 ### 2.2 基差分析 - **卡粉**：今日价格为942元/吨，今日基差为83元/吨，较上日缩小4元/吨。 - **BRBF**：今日价格为853元/吨，今日基差为61元/吨，较上日扩大3元/吨。 - **纽曼粉**：今日价格为794元/吨，今日基差为10元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **PB粉**：今日价格为800元/吨，今日基差为27元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **麦克粉**：今日价格为789元/吨，今日基差为28元/吨，较上日缩小4元/吨。 - **罗伊山粉**：今日价格为787元/吨，今日基差为39元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **金布巴粉61%**：今日价格为755元/吨，今日基差为13元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **FMG混合粉**：今日价格为725元/吨，今日基差为33元/吨，较上日缩小8元/吨。 - **超特粉**：今日价格为665元/吨，今日基差为60元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **河钢精粉**：今日价格为984元/吨，今日基差为129元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **鞍钢精粉**：今日价格为859元/吨，今日基差为11元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **卡拉拉精粉**：今日价格为901元/吨，今日基差为103元/吨，较上日缩小1元/吨。 - **本钢精粉**：今日价格为917元/吨，今日基差为104元/吨，与上日持平。 - **IOC6**：今日价格为775元/吨，今日基差为24元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **KUMBA**：今日价格为859元/吨，今日基差为44元/吨，较上日缩小5元/吨。 - **乌克兰精粉**：今日价格为891元/吨，今日基差为47元/吨，与上日持平。 ### 2.3 品种价差分析 - **PB块-PB粉**：今日价差为155元/吨，较上日上涨2元/吨。 - **纽曼块-纽曼粉**：今日价差为156元/吨，较上日上涨2元/吨。 - **卡粉-纽曼粉**：今日价差为148元/吨，较上日上涨1元/吨。 - **卡粉-PB粉**：今日价差为142元/吨，较上日上涨1元/吨。 - **卡粉-金布巴粉**：今日价差为187元/吨，较上日上涨1元/吨。 - **PB粉-麦克粉**：今日价差为11元/吨，较上日缩小1元/吨。 - **PB粉-超特粉**：今日价差为135元/吨，与上日持平。 - **PB粉-印粉61%**：今日价差为56元/吨，与上日持平。 - **纽曼粉-PB粉**：今日价差为-6元/吨，与上日持平。 - **迁安精粉-卡粉**：今日价差为50元/吨，较上日上涨2元/吨。 - **迁安球团-迁安精粉**：今日价差为-138元/吨，较上日缩小6元/吨。 - **PB块-迁安球团**：今日价差为-175元/吨，较上日上涨5元/吨。 --- ## 3. 关键信息 ### 3.1 交割合约调整 - 自2026年12月2日起，铁矿石主力合约为**I2312**。 - 可交割品牌新增：**太钢精粉、马钢精粉、五矿标准粉、SP10粉**，其品牌升贴水均为0元/吨。 - **PB粉、BRBF、卡拉加斯粉**的品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。 - **X动态调整机制**：根据最近交割月份合约结算价计算算术平均值，若该值小于600元/吨，X为1.0元/吨；若介于600-1200元/吨之间，X为1.5元/吨；若大于1200元/吨，X为2.0元/吨。目前X = 1.5元/吨。 ### 3.2 品种价差趋势 - **PB块-PB粉**价差持续上涨，显示块矿相对于粉矿具有一定的溢价。 - **卡粉-纽曼粉**价差保持稳定，反映两者价格差异较小。 - **PB粉-超特粉**价差基本持平，说明两者价格变动趋势一致。 - **迁安精粉-卡粉**价差有所扩大，可能反映迁安精粉相对卡粉价格优势增强。 - **PB块-迁安球团**价差为负值，且波动较大，表明块矿价格低于球团，但近期有所回升。 --- ## 4. 数据来源 - Wind - Mysteel - 光大期货研究所 --- ## 5. 研究团队介绍 - **邱跃成**：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，拥有近20年钢铁行业现货贸易与研究经验，曾多次荣获上期所、大商所优秀分析师称号。 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，曾任郑商所动力煤培训师，多次获得最佳黑色产业链期货分析师称号。 - **柳浠**：理学硕士，擅长基本面供需分析，具备丰富的产业链数据研究经验。 - **张春杰**：光大期货研究所黑色研究员，曾任职投资公司和期现贸易公司，通过CFA二级考试，具备将金融理论与产业操作相结合的能力。 --- ## 6. 联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 7. 免责声明 - 本报告基于公开资料整理，不保证信息的准确性和完整性。 - 报告内容仅供参考，不构成任何投资操作依据。 - 投资者依据本报告做出的任何决策，与本公司及作者无关。