20221018-光大期货-光期黑色_铁矿石基差及价差监测日报_9页

光期黑色：铁矿石基差及价差监测日报总结

1. 合约价差分析

1.1 期货合约价差数据

期货合约	今日收盘价	上日收盘价	涨跌幅%	合约价差	今日价差	上日价差	变化
105	650.5	664.5	-2.11	105-109	24.0	23.5	+0.5
109	626.5	641.0	-2.26	109-101	-60.0	-61.5	+1.5
101	686.5	702.5	-2.28	101-105	36.0	38.0	-2.0

• 105合约：今日收盘价下跌，与109合约价差扩大0.5元/吨。
• 109合约：收盘价下跌，与101合约价差缩小1.5元/吨。
• 101合约：收盘价下跌，与105合约价差缩小2.0元/吨。

1.2 图表说明

• 图表1：05-09合约价差（单位：元/吨）
• 图表2：01-05合约价差（单位：元/吨）

2. 基差分析

2.1 基差数据

品种	今日价格	上日价格	涨跌幅%	交割成本	今日基差	上日基差	变化
卡粉	836	844	-8.0	790	103	96	+7
BRBF	763	769	-6.0	785	99	89	+9
纽曼粉	742	755	-13.0	776	90	88	+2
PB粉	722	735	-13.0	764	78	76	+2
麦克粉	706	721	-15.0	761	75	75	0
罗伊山粉	688	715	-27.0	753	66	80	-14
金布巴粉61%	692	708	-16.0	767	81	82	-1
FMG混合粉	683	699	-16.0	959	273	257	+16
超特粉	635	650	-15.0	850	163	164	0
河钢精粉	979	979	0.0	946	260	244	+16
鞍钢精粉	777	780	-2.8	745	58	45	+13
杨迪粉	675	689	-14.0	849	162	162	+1
卡拉拉精粉	932	932	0.0	959	273	257	+16
本钢精粉	902	902	0.0	910	224	208	+16
IOC6	695	710	-15.0	758	72	72	0
KUMBA	782	795	-13.0	786	99	97	+2
乌克兰精粉	1042	1042	0.0	1037	351	335	+16

• 基差变化：多数品种基差有所上升，如河钢精粉、卡拉拉精粉、本钢精粉、乌克兰精粉等。
• 基差最高：乌克兰精粉基差为351元/吨，河钢精粉为260元/吨。
• 基差最低：麦克粉、IOC6、PB粉等基差相对较低。

2.2 基差图表

• 图表3：巴西粉矿基差（单位：元/吨）
• 图表4：澳洲中品粉矿基差（单位：元/吨）
• 图表5：澳洲低品粉矿基差（单位：元/吨）
• 图表6：内矿基差（单位：元/吨）
• 图表7：卡拉拉精粉、乌克兰精粉基差（单位：元/吨）
• 图表8：南非KUMBA粉矿基差（单位：元/吨）

2.3 基差规则调整

• 可交割品种：新增本钢精粉、IOC6、KUMBA、乌克兰精粉，其品牌升贴水均为0，自I2202合约实行。
• 品牌升贴水调整：新规则中，PB粉、BRBF和卡拉加斯粉品牌升贴水为15元/吨，其余为0元/吨。
• 质量升贴水调整：铁品位指标允许范围调整为≥56%，并设置二氧化硅、三氧化二铝、磷、硫的上限。
• 动态调整机制：引入$x$参数，根据半年内最近交割月份合约结算价的算术平均值确定升贴水值，当前$x = 1.5$元/吨。

3. 品种价差分析

3.1 品种价差数据

品种价差	今日值	上日值	变化
PB块-PB粉	158.0	160.0	-2.0
纽曼块-纽曼粉	138.0	136.0	+2.0
卡粉-纽曼粉	94.0	89.0	+5.0
卡粉-PB粉	114.0	109.0	+5.0
卡粉-金布巴粉	144.0	136.0	+8.0
卡粉-麦克粉	130.0	123.0	+7.0
BRBF-PB粉	41.0	34.0	+7.0
PB粉-麦克粉	16.0	14.0	+2.0
PB粉-金布巴粉	30.0	27.0	+3.0
PB粉-印粉61%	56.0	53.0	+3.0
纽曼粉-PB粉	20.0	20.0	0.0
迁安精粉-卡粉	112.0	104.0	+8.0
迁安球团-迁精粉	202.0	202.0	0.0
迁安精粉-PB粉	226.0	213.0	+13.0
卡粉+超特-2*PB粉	13.5	12.0	+1.5
PB块-迁安球团	-270.0	-255.0	-15.0

• 价差变化：多数品种价差上升，如卡粉-纽曼粉、卡粉-PB粉、BRBF-PB粉、迁安精粉-卡粉、迁安精粉-PB粉等。
• 价差最大：PB块-迁安球团价差为-270元/吨。
• 价差最小：卡粉+超特-2*PB粉价差为13.5元/吨。

3.2 品种价差图表

• 图表8：块粉价差（单位：元/吨）
• 图表9：高中品粉矿价差（单位：元/吨）
• 图表10：中低品位粉矿价差（单位：元/吨）
• 图表11：中品位粉矿价差（单位：元/吨）
• 图表12：FMG混合粉-超特粉价差（单位：元/吨）
• 图表13：卡粉+超特粉-2*PB粉价差（单位：元/吨）
• 图表14：迁安精粉-卡粉价差（单位：元/吨）
• 图表15：PB块-迁安球团价差（单位：元/吨）

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