20180113-梧桐公会-新三板挂牌公司三项费用水平统计_11页_648kb

新三板挂牌公司三项费用水平分析总结

核心内容概述

本报告分析了新三板挂牌公司三项费用（销售费用、管理费用、财务费用）水平，基于2016年年报和2017年中报数据，计算出三项费用合计、毛利及费用占比等关键指标。通过统计分析，揭示了新三板挂牌公司在盈利能力、费用结构和行业差异方面的特征。

主要观点

1. 整体费用水平偏高

   • 新三板挂牌公司三项费用占比平均值为115.51%，中位数为76.29%，表明整体盈利能力较弱，税前利润较少。
   • 有26%的挂牌公司三项费用占比超过100%，即约1/4的挂牌公司税前利润为负数。
   • 三项费用合计与毛利分布呈现单峰右偏特征，费用占比分布相对平缓，大部分集中在45%至95%之间。

2. 创新层挂牌公司表现突出

   • 创新层挂牌公司三项费用占比显著低于其他类型，平均值为67.57%，中位数为57.42%，显示出较好的盈利能力。
   • 非创新层挂牌公司费用占比普遍接近100%，表明其盈利能力较弱，税前利润较低。

3. 行业差异显著

   • 不同行业挂牌公司在费用占比上存在较大差异，其中医疗保健和金融行业的费用占比最高，分别为156.76%和156.39%。
   • 仅有少数行业如烟草、燃气公用事业、电力公用事业、银行业非存款类金融机构的费用占比明显低于其他行业，集中在65%至95%之间。

关键信息

全市场三项费用水平

• 极端案例：华煜盛园836856.OC三项费用占比高达7249.60%，而公准股份830916.OC三项费用占比仅0.84%。

不同行业三项费用水平

不同类型挂牌公司三项费用水平

分析结论

• 新三板挂牌公司整体盈利能力较低，费用占比较高，多数企业税前利润为负。
• 创新层企业费用占比显著低于其他类型，具有更强的盈利能力。
• 除少数行业外，多数行业的三项费用水平相近，费用占比集中在65%至95%之间。
• 数据来源存在一定的风险，包括原始数据不可靠和模型风险，分析结果仅供参考。

风险提示

• 原始数据风险：部分数据来自东方财富Choice终端，可能存在误差。
• 模型风险：分析模型为公司自行开发，可能存在假设不合理或简化偏差。

数据来源

• 数据采集自东方财富Choice终端。
• 考察时间点为2018年1月8日。
• 分析指标为三项费用合计、毛利及费用占比。