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铁矿石早报总结

核心内容概述

本报告为2021年2月19日的大越期货铁矿石早报，重点分析了铁矿石市场的基本面、基差、库存、价格走势、运价、港口成交等关键指标，并提供了投资建议。

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市场基本面分析

1. 港口现货成交

   • 18日港口现货成交107.5万吨，环比上涨347.9%。
   • TOP2贸易商港口现货成交量为48万吨，环比上涨140%。
   • 本周平均每日成交107.5万吨，环比上涨171.5%。
   • 结论：港口现货成交表现强劲，显示市场活跃度有所回升。

2. 基差情况

   • 日照港PB粉现货价格为1157元/吨，折合盘面1283.4元/吨，05合约基差151.9元/吨。
   • 金布巴粉现货价格为1123元/吨，折合盘面1252.5元/吨，05合约基差121元/吨。
   • 结论：PB粉和金布巴粉的基差均处于较高水平，盘面贴水偏多，显示期货价格相对现货价格偏高。

3. 港口库存

   • 港口库存12706.9万吨，环比增加187.5万吨。
   • 结论：库存持续增加，对市场构成偏空压力。

4. 盘面走势

   • 20日均线向上，收盘价收于20日均线之上。
   • 结论：技术面显示偏多趋势。

5. 主力持仓

   • 主力净多，多增。
   • 结论：市场多头力量增强，偏多信号。

6. 结论

   • 由于天气改善，飓风与降水减少，本周奥巴马发货量明显增加，到港量小幅回落。
   • 节后高炉产量提升较快，铁水产量增加，低利润并未打击钢厂生产积极性。
   • 但目前不建议追高，I2105合约前期多单适当止盈。

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价格走势分析

现货价格

项目	2021/2/18	2021/2/10
日照港PB粉（61.5%）	1157元/吨	1122元/吨
PB折盘面	1283.4元/吨	1245.0元/吨
日照港金布巴粉（60.5%）	1123元/吨	1088元/吨
金布巴折盘面	1252.5元/吨	1214.9元/吨

期货价格

合约	2021/2/18	2021/2/10
I01	915元/吨	876.5元/吨
I05	1131.5元/吨	1071.5元/吨
I09	998元/吨	950元/吨

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月间价差

• 5-9价差迅速拉大，表明远月合约价格涨幅大于近月，市场预期未来供应可能收紧。

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基差分析

• PB粉基差：PB05合约基差为151.9元/吨，显示期货价格相对现货贴水偏高。
• 金布巴基差：金布巴05合约基差为121元/吨，同样显示期货贴水偏多。
• 结论：期货贴水幅度处于高位，市场对现货价格的预期较强。

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现货价差

• 高品矿及熟料价格受市场青睐，价差显示市场偏好高品矿。
• PB粉-金布巴粉价差为35元/湿吨，块矿溢价为62.5%。
• 其他价差如65%-62%、62%-58%等，均反映市场对不同品质矿石的偏好。

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进口价差

• 进口矿落地利润较高，表明进口矿在市场中具有较强竞争力。

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运价分析

• BDI指数：波罗的海干散货指数上涨，显示航运市场活跃。
• 西澳-青岛运价（BCI-C5）：上涨至38.5美元/吨，显示运输成本上升。
• 巴西图巴朗-青岛运价（BCI-C3）：上涨至37.6美元/吨，同样显示运输需求增加。

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港口疏港量

• 日均疏港量有所回升，表明港口卸货效率逐步改善。

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港口成交情况

• 港口成交进入反弹周期，显示市场交易活跃度回升。

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投资建议

• 市场整体偏多，但需谨慎操作，不建议追高。
• I2105合约前期多单适当止盈，以规避潜在回调风险。
• 基差高位运行，期货贴水偏多，关注现货价格变动对期货的影响。

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免责声明

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• 报告内容仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行判断并承担风险。