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万通智控科技股份有限公司2024年度报告总结

核心内容概述

万通智控科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2024年实现营业收入1,083,453,943.95元，同比增长1.48%；归属于上市公司股东的净利润为123,620,904.61元，同比增长3.17%。公司主要业务包括传感器及数字信息控制设备、商用车解耦管路系统、气门嘴及其他轮胎用品的研发、生产和销售。公司拥有强大的技术实力和广泛的客户资源，产品覆盖全球市场，并在多个领域保持领先地位。

主要观点与关键信息

一、公司概况

• 公司名称：万通智控科技股份有限公司，英文名称为Hamaton Automotive Technology Co., Ltd.，简称Hamaton。
• 注册地址：浙江省杭州市临平区昌达路122号，邮政编码311100。
• 法定代表人：张健儿。
• 主要财务数据：
  • 营业收入：1,083,453,943.95元
  • 归属于上市公司股东的净利润：123,620,904.61元
  • 扣除非经常性损益的净利润：116,559,874.33元
  • 经营活动产生的现金流量净额：172,228,279.79元
  • 基本每股收益：0.54元
  • 加权平均净资产收益率：11.31%

二、行业与市场情况

1. 汽车行业

• 2024年我国汽车产销量分别为3,128.2万辆和3,143.6万辆，同比增长3.7%和4.5%。
• 新能源汽车市场渗透率高达40.90%，成为行业增长的重要推动力。
• 商用车市场受政策影响，出口增长显著，但整体销量有所下降。

2. TPMS行业

• TPMS（轮胎气压监测系统）是一种重要的汽车主动安全系统，已在欧美及中国实施强制安装政策。
• 公司在TPMS领域拥有丰富经验，产品覆盖95%以上的车型，尤其在NLP（低功耗）传感器方面具有全球领先地位。
• 公司在欧美市场是可编程TPMS传感器的知名品牌，产品被普利司通、固特异等广泛采用。

3. 商用车智能网联行业

• 商用车车联网市场正逐步从政策驱动转向市场驱动，预计到2025年市场规模将达806亿元。
• 公司产品如T-BOX、车联网远程信息管理系统已在欧美大型车队中批量使用。

三、主要业务与产品

• 传感器及数字信息控制设备：主要应用于商用车车队管理、TPMS系统、车联网远程信息管理等。
• 金属软管：公司全资子公司WMHG是全球唯一一家拥有基于带状缠绕焊接软管的气密解决方案的生产商，市场份额位居全球第一。
• 气门嘴及其他轮胎用品：公司是中国《卡扣式无内胎气门嘴》和《压紧式无内胎气门嘴》两项国家强制性标准的第一起草单位，产品通过多项国际认证。

四、经营模式

• 采购模式：以销定产、以产定购，与全球主要原材料供应商建立长期合作关系。
• 生产模式：以销定产，采用自动化生产线和MES系统管理生产流程。
• 销售模式：直销与经销结合，主要客户包括上汽、北汽、沃尔沃、固特异等。

五、业绩驱动因素

• 政策推动：TPMS强制安装政策推动行业发展，公司作为标准起草单位受益。
• 技术优势：公司在传感器、车联网、金属软管等领域拥有核心技术，产品性能优异。
• 市场拓展：公司产品在欧美及中国市场均表现良好，客户资源丰富，市场占有率高。

六、核心竞争力

1. 技术创新优势：公司是国家高新技术企业，拥有262项专利，其中发明专利163项。
2. 产品质量优势：产品通过TS16949、FCC、CE等国际认证，品质稳定。
3. 客户资源优势：公司拥有长期稳定的国际和国内客户群，包括沃尔沃、斯堪尼亚、梅赛德斯-奔驰、一汽解放、中国重汽等。
4. 成本控制优势：公司通过精益生产、自动化设备和全球化供应链，有效控制成本，提高毛利率。

七、财务数据与业务结构

• 营业收入构成：

  • 传感器及数字信息控制设备：287,159,395.74元，占比26.50%
  • 金属软管：595,020,879.58元，占比54.92%
  • 气门嘴及其他轮胎用品：194,893,335.53元，占比17.99%
  • 其他：6,380,333.10元，占比0.59%

• 分地区收入：

  • 北美：365,596,573.82元，占比33.74%
  • 欧洲：498,866,026.43元，占比46.04%
  • 中国：160,440,274.30元，占比14.81%
  • 其他：58,551,069.40元，占比5.41%

• 分销售模式：

  • 直销：702,242,196.41元，占比64.82%
  • 经销：381,211,747.54元，占比35.18%

八、风险提示

公司面临宏观经济波动、贸易政策变化、汇率波动、原材料价格波动、市场波动、并购整合及商誉减值等风险。详细内容见“第三节十一、（五）可能面对的风险”。

九、未来展望

公司将继续推进“智能化、集成化”战略，加强研发投入，提升产品竞争力，拓展国际市场，同时优化产品结构，提高毛利率，增强市场占有率。