> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属材料组周报总结 ## 核心内容 本周黑色金属市场整体承压回落，成材现货价格走弱，板材需求相对建材更为稳定。钢材供给回升，需求边际转弱，导致去库速度放缓。焦煤和焦炭市场亦出现价格波动，焦炭提涨仍在博弈中，焦煤库存有所回升。铁矿石价格震荡偏弱，港口库存持续去化。 ## 主要观点 - **钢材市场**： - 本周五大钢材品种供应量为862.20万吨，环比增加2.6%；总库存1556.91万吨，环比下降1.2%；表观消费量880.58万吨，环比下降3.4%。 - 螺纹钢价格下跌，热卷库存由去库转为小幅累库。 - 钢价短期震荡偏弱，需关注终端成交恢复、库存去化持续性及钢厂复产节奏。 - **煤焦市场**： - 焦煤主力合约JM2609收盘报1162.5元/吨，现货山西低硫主焦报价1583.1元/吨；焦炭主力合约J2609收盘报1731元/吨。 - 焦炭第四轮提涨尚未落地，钢厂暂未回应，钢焦博弈仍在继续。 - 焦煤库存回升，焦炭库存小幅增加，焦化利润修复后供应上行。 - 山西特别重大事故可能引发区域性安全检查，导致焦煤供给收缩。 - **铁矿市场**： - 铁矿石主力合约期价792元/吨，周环比下降17.5元/吨；青岛港60.8%PB粉矿现货报价762—765元/湿吨。 - 全球铁矿石发运量和中国47港到港量环比上升，但港口库存继续去化。 - 高炉开工率和产能利用率维持高位，日均铁水产量继续上升。 - 铁矿石价格短期维持震荡偏弱运行，需关注钢厂补库节奏及成材价格走势。 ## 关键信息 ### 钢铁行业 - **价格**：唐山迁安普方坯出厂含税价3040元/吨，螺纹钢均价3432元/吨，热卷均价3424元/吨。 - **供给**：螺纹钢周产量221.14万吨，环比增加19.74万吨；热卷周产量299.26万吨，环比增加2.40万吨。 - **库存**：螺纹钢总库存665.29万吨，环比下降20.65万吨；热卷总库存408.66万吨，环比增加1.42万吨。 - **需求**：螺纹钢表需241.79万吨，环比下降0.73万吨；热卷表需297.84万吨，环比下降9.66万吨。 ### 煤焦行业 - **价格**：焦煤主力JM2609收盘1162.5元/吨；山西低硫主焦报价1583.1元/吨；焦炭主力J2609收盘1731元/吨。 - **供给**：独立焦企产能利用率76.85%，环比上升0.79个百分点；焦炭日均产量66.17万吨，环比增加0.68万吨。 - **库存**：焦炭库存81.74万吨，环比增加0.26万吨；炼焦煤库存1076.26万吨，环比增加11.55万吨。 - **需求**：247家钢厂焦炭库存694.0万吨，环比增加6.5万吨；炼焦煤库存788.8万吨，环比增加1.9万吨。 ### 铁矿行业 - **价格**：铁矿石主力合约期价792元/吨；青岛港60.8%PB粉矿现货报价762—765元/湿吨。 - **供给**：全球铁矿石发运总量3205.5万吨，环比增加346.0万吨；中国47港到港总量2829.8万吨，环比增加419.2万吨。 - **库存**：全国47港进口矿库存17114.72万吨，环比下降74.51万吨；全国钢厂进口铁矿石库存8827.43万吨，环比增加50.59万吨。 - **需求**：247家钢厂高炉开工率84.14%，环比增加0.62个百分点；日均铁水产量240.81万吨，环比增加1.48万吨。 ## 风险提示 - 宏观基本面恶化 - 钢铁供给侧政策不及预期 - 原料供给不及预期 ## 图表目录 - 图表1：中信钢铁指数 vs 沪深300 - 图表2：中信钢铁指数 vs 万得全A - 图表3：产业链毛利润 - 图表4：长、短流程毛利润 - 图表5：钢企盈利情况 - 图表6：五大材毛利润 - 图表7：高炉产能利用率 - 图表8：电炉产能利用率 - 图表9：焦煤矿山开工率 - 图表10：铁矿山产能利用率 - 图表11：焦厂焦炭产能利用率 - 图表12：钢厂焦炭产能利用率 - 图表13：螺纹钢价格 - 图表14：线材价格 - 图表15：热卷价格 - 图表16：冷卷价格 - 图表17：普中板价格 - 图表18：铁矿价格 - 图表19：焦炭价格 - 图表20：焦煤价格 - 图表21：废钢价格 - 图表22：螺纹钢期现价格 - 图表23：铁矿期现价格 - 图表24：焦炭期现价格 - 图表25：焦煤期现价格 - 图表26：海运价格指数 - 图表27：铁矿典型航线指数 - 图表28：长、短流程粗钢月度产量 - 图表29：铁、钢、材月度产量 - 图表30：CISA铁、钢、材旬度产量 - 图表31：钢材库存（中钢协会员企业库存+社会库存） - 图表32：铁矿发运量 - 图表33：中国铁矿日均到港量（万吨） - 图表34：铁矿港口库存 - 图表35：铁矿钢企库存 - 图表36：焦煤月度供需情况 - 图表37：蒙煤通关量（万吨） - 图表38：焦企日均焦炭产量（万吨） - 图表39：钢企日均焦炭产量（万吨） - 图表40：国内焦煤库存 - 图表41：国内焦炭库存 - 图表42：典型场景废钢回收量 - 图表43：废钢到货量 - 图表44：废钢消耗/加工量 - 图表45：废钢库存