> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金属材料组周报总结 ## 核心内容概述 本周黑色系金属市场表现分化，成材端供需双降，需求降幅更大，导致钢价指数周环比下跌；煤焦价格则因山西安监趋严及复产偏慢而继续偏强，焦炭启动第六轮提涨；铁矿石则因发运回落、到港回升及高库存压制而震荡偏弱。整体来看，五大材由去库转为小幅累库，螺纹和热卷表需延续回落，南方雨水、高考施工管控及淡季预期压制终端成交。 ## 主要观点 - **钢铁行业**：钢价整体弱稳，但成材基本面压力增加，预计短期钢价震荡偏弱或窄幅震荡。 - **煤焦行业**：焦煤价格受安监及复产偏慢支撑，焦炭价格持续上涨，预计短期价格偏强震荡。 - **铁矿行业**：铁矿石价格受发运减少、到港增加及成材需求疲软影响，震荡偏弱运行。 ## 关键信息 ### 一、钢铁行业 - **价格**：截至6月5日，唐山迁安普方坯出厂含税价稳报3020元/吨；全国主要城市20mm三级抗震螺纹钢均价3409元/吨，周环比下跌14元/吨。 - **供给**：螺纹钢周产量212.15万吨，环比下降9.52万吨；热卷周产量295.23万吨，环比小降0.28万吨；247家钢厂日均铁水产量240.72万吨，环比下降0.28万吨。 - **库存**：螺纹钢总库存653.69万吨，环比下降1.02万吨；热卷总库存414.58万吨，环比增加4.07万吨。 - **需求**：螺纹钢表需213.17万吨，环比下降19.08万吨；热卷表需291.16万吨，环比下降2.50万吨。 - **盈利**：钢厂盈利小幅回调，预计短期钢价震荡偏弱，关注需求恢复及库存变化。 ### 二、煤焦行业 - **价格**：临汾优质低硫主焦煤涨至1920-1950元/吨，长治低硫贫瘦煤涨至1290元/吨；焦炭启动第六轮提涨，涨幅50-55元/吨。 - **供给及库存**：独立焦企产能利用率75.91%，环比下降0.08个百分点；焦炭日均产量65.36万吨，环比下降0.07万吨；焦炭库存89.95万吨，环比增加2.35万吨；炼焦煤库存1156.99万吨，环比增加46.83万吨。 - **需求**：247家钢厂焦炭库存699.56万吨，环比下降4.65万吨；炼焦煤库存784.23万吨，环比增加1.64万吨。 - **复产情况**：山西停产煤矿135座，涉及产能1.537亿吨，截至6月3日仍有77座、7605万吨产能处于停产状态。 - **趋势**：预计短期煤焦价格偏强震荡，关注山西复产、蒙煤通关及钢厂补库意愿。 ### 三、铁矿行业 - **价格**：铁矿石主力合约期价766元/吨，周环比下降17.5元/吨；青岛港60.8% PB粉矿782元/干吨，周环比下降17元/干吨。 - **供给**：全球铁矿石发运总量3374.0万吨，环比减少428.4万吨；中国47港到港总量2743.3万吨，环比增加138.7万吨。 - **需求**：247家钢厂高炉开工率83.94%，环比下降0.20个百分点；钢厂盈利率59.31%，环比下降3.03个百分点。 - **库存**：全国47港进口矿库存17195.07万吨，环比增加78.67万吨；247家钢厂进口矿库存8853.38万吨。 - **趋势**：预计铁矿石价格维持震荡偏弱运行，关注6月矿山发运节奏、港口库存变化及粗钢压减/出口变化。 ## 风险提示 - 宏观基本面恶化 - 钢铁供给侧政策不及预期 - 原料供给不及预期 ## 重点数据一览 ### 钢材价格 - 北京螺纹钢：3100元/吨 - 上海螺纹钢：3100元/吨 - 广州螺纹钢：3100元/吨 - 出口螺纹钢：3100元/吨 ### 焦炭价格 - 抚顺冶金焦：1300元/吨 - 石家庄冶金焦：1000元/吨 - 乌海冶金焦：1200元/吨 - 出口冶金焦：1400元/吨 ### 焦煤价格 - 包钢主焦煤：1100元/吨 - 包钢1/3焦煤：1100元/吨 - 包钢肥煤：1100元/吨 - 安钢瘦煤：900元/吨 - 澳大利亚硬焦煤：1100元/吨 ### 废钢价格 - 上海轻废：1580元/吨 - 上海重废：2050元/吨 - 北京重废：2150元/吨 - 广州重废：2000元/吨 - 武汉重废：2000元/吨 ## 结论 综上所述，本周黑色金属市场呈现分化走势，成材端因需求减弱和库存增加而承压，而煤焦因供应紧张和成本支撑维持强势。铁矿石则因供需变化和库存压力震荡偏弱。短期来看，钢价预计震荡偏弱或窄幅震荡，煤焦价格偏强震荡，铁矿石价格维持震荡偏弱。关注终端需求恢复、库存拐点、钢厂检修减产节奏及煤焦提涨兑现情况。