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五矿期货农产品早报（2023-10-26）总结

大豆/粕类

重要资讯

• 豆粕：2023年10月26日豆粕主力合约（01）收盘价3895元/吨，小幅走弱。全国主要油厂豆粕成交11402万吨，其中现货成交627万吨，远月成交活跃。未来10天巴西中部降水偏少，阿根廷产区降水增加；机构预计巴西10月大豆出口量约6142万吨，环比大增。
• 油脂：马棕出口环比下降，预计10-11月累计库存增加，对油脂价格形成压力；进口亏损扩大，国内库存偏高。

交易策略

• 短期仍偏震荡。
• 国内外供给宽松，价格底部支撑减弱。
• 关注基差变化与开机率回升情况。

白糖

重点资讯

• 郑糖主力合约（SR2401）收盘价6819元/吨，持稳反弹。
• 巴西红糖产量同比增22%，国内部分企业下调报价。
• 国际方面：印尼正式禁止原糖出口，叠加泰国减产预期，国际糖市供应趋紧，盘面看涨。

交易策略

• 谨慎看涨，维持宽幅震荡策略。
• 短期供应边际改善，进口增加可能加剧国内供应压力，关注配额投放及国储抛储节奏。

棉花

重点资讯

• 郑棉主力合约（CF2401）收于16145元/吨。
• 新疆籽棉收购价格继续分化，郑棉基差走强。
• 国储继续拍卖库存棉，成交率维持偏高。

交易策略

• 总体偏弱，震荡下行空间有限。
• 供应增加、终端需求疲软，基差走强受部分压制，建议暂缓入场，关注支撑位突破情况。

鸡蛋

现货资讯

• 全国主产区鸡蛋现货价格多数稳定，个别地区有下调。
• 养殖单位惜售情绪渐起，终端需求仍未改善，上下两难。

交易策略

• 短线震荡，远月偏弱。
• 关注低价区域支撑力与淘汰速度变化。

生猪

现货资讯

• 全国生猪均价继续下跌。
• 终端消费疲软，养殖单位卖压仍显。

交易策略

• 短期偏空，现货表现弱于预期。
• 后期需留意非瘟与疫病影响及出栏节奏变化。

总结要点

• 供应驱动：巴西出口强劲，国内进口预期增加；国内新季作物逐步上市，短期供应压力加大。
• 需求偏弱：终端消费需求未恢复，成为价格持续上涨的潜在抑制。
• 策略建议：维持区间思路，部分品种谨慎看多，但需控制风险敞口，保持观望或轻仓操作。

请据风险承受能力审慎参考。