20230313-五矿期货-农产品早报_7页_1mb

农产品早报总结

核心内容概览

本报告为五矿期货有限公司发布的农产品早报，涵盖鸡蛋、生猪、油脂及蛋白粕等主要农产品的市场分析与操作建议。报告基于最新的市场数据和供需情况，对各品种的短期走势、库存变化及未来预期进行了综合评估。

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鸡蛋市场分析

主要观点

• 现货价格：周末蛋价偏强运行，黑山大码4.5元/斤，辛集涨0.11元至4.44元/斤。
• 供应端：新开产略有增加，淘鸡出栏依旧不多，鸡龄维持偏高，整体存栏偏低，库存不大，供应偏紧。
• 盘面走势：鸡龄压力导致盘面近月升水不高，远月交易补栏和成本下移开始挤出升水；盘面估值谨慎，驱动不强。
• 操作建议：05合约核心4300-4450区间思路操作为主，短期适当高空；09等远月长期关注上方压力。

关键信息

• 存栏偏低支撑蛋价，但延淘和新开产增加对价格形成压制。
• 鸡龄结构偏高，影响盘面升水。
• 建议关注现货价格与盘面走势之间的关系，操作以谨慎为主。

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生猪市场分析

主要观点

• 现货价格：国内生猪现货继续下跌，河南均价周末跌0.22元至15.33元/公斤，四川14.9元/公斤。
• 支撑因素：前期收储、入库和二育对猪价有所支撑。
• 压力因素：抗价情绪减弱、供应端压力释出、消费偏淡，涨价后下方支撑减弱。
• 盘面走势：期现逐步靠近平水，近月不排除继续向下挤出升水，但空间有限；远月关注下方支撑。
• 操作建议：短期弱震荡思路操作，若市场情绪转好或托转稳，可等待近月回落买入。

关键信息

• 生猪存栏和能繁母猪存栏数据表明供应压力持续。
• 后备母猪销量和日度屠宰量反映市场供需动态。
• 养殖利润与出栏体重关系显示市场对成本的敏感度。

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油脂市场分析

主要观点

• 现货价格：上周五BMD棕榈油延续跌势，国内跟随下行；广东24度棕榈油报7970元/吨，张家港一级豆油报9460元/吨，江苏四级菜油报9865元/吨。
• 库存变化：棕榈油库存增加，豆油库存减少，菜油库存增加。
• 市场预期：马棕3月供需报告偏利多，短期产区暴雨支撑底部；但3月将进入旱季，产量预计增加，有小幅累库预期，压制上方。
• 美豆因素：南美天气问题已交易至尾声，巴西丰产及美豆出口不及预期，市场担忧供应压力。
• 操作建议：短期可区间下沿逢低试多豆油及棕榈油；套利方面，空菜油多棕榈油头寸仍可继续持有。

关键信息

• 油脂整体走势偏弱，豆油消费偏好，棕榈油次之，菜油最弱。
• 菜籽压榨量回升，叠加偏高到港预期，菜油有持续累库可能。
• 建议关注豆油与棕榈油的反弹机会，以及菜油的反套策略。

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蛋白粕市场分析

主要观点

• 现货价格：广东东莞豆粕报4120元/吨，广东黄埔菜粕报3170元/吨。
• 库存变化：大豆港口库存变化不大，豆粕库存增加，菜粕库存显著上升。
• 美豆因素：3月USDA供需报告偏利多，阿根廷减产及巴西收割偏慢支撑底部；但巴西丰产预期和美豆出口不及预期压制上行。
• 操作建议：短期关注豆粕反弹后抛空机会，09合约建议关注3850-3900元/吨；同时关注近远月反套机会。

关键信息

• 蛋白粕市场整体偏弱，豆粕库存增加，菜粕库存显著上升。
• 美豆市场有顶有底，短期内难以突破。
• 建议关注豆粕反弹后的抛空机会及反套策略。

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数据来源与免责声明

• 所有数据来源于博亚和讯、卓创资讯、WIND、上海钢联等可靠机构。
• 本报告不提供量身定制的交易建议，所有观点仅供参考，不构成买卖建议。
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