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报告日期：2025-11-17，五矿期货农产品早报。

整体市场概况：报告分析了全球和国内农产品市场动态，强调供给侧变化、库存情况和季节性因素对价格的影响。例如，USDA月报下调大豆、棕榈油产量预期，导致部分品种价格回调；白糖和棉花市场受进口成本和需求疲软拖累；鸡蛋和生猪价格受供需平衡影响波动。

豆粕：USDA下调美国和全球大豆产量，但出口数据下修导致美豆库存变化有限，国内豆粕现货小幅下调，进口成本支撑价格，但市场预计震荡运行。库存数据显示企业库存天数略有下降。

油脂：马来西亚棕榈油出口数据不佳，但预计未来价格可能回升；国内油脂受原油反弹和季节性去库支撑震荡。供应过剩预期可能反转四季度至一季度，短期建议震荡策略，关注产量变化信号。

白糖：郑州白糖期货下跌，受巴西糖产量增加和印度出口政策影响，进口利润创新高，建议在反弹后寻找做空机会。

棉花：全球棉花产量上调，国内需求疲软和丰产导致库存高企，下游开机率下降；目前市场震荡，短期内缺乏强劲驱动，远期关注供需平衡。

鸡蛋：国内蛋价稳定，供应偏高但需求逐步恢复，预计本周小涨空间，但升水扩大导致盘面反复，策略上震荡观望。

生猪：猪价 nationwide 主流下跌，受供应增加和下游需求疲软影响；预期春节前供应过剩，建议反套或反弹后抛空，关注屠宰量和出栏体重。

关键图表：报告附有图表显示库存、产量、开机率等数据，用于监控供需变化。免责声明强调信息仅供参考，需独立评估交易。