20170705-渤海证券-生物制品行业周报_布局中报行情_把握业绩超预期个股_12页_566kb

生物制品行业周报总结

核心内容

本报告由渤海证券研究所发布，分析师任宪功与赵波共同撰写，旨在分析2017年7月生物制品行业的发展动态与投资机会，建议投资者布局中报行情，关注业绩超预期个股。

主要观点

政策导向

• 医保支付方式改革：国务院办公厅发布《进一步深化基本医疗保险支付方式改革的指导意见》，强调自2017年起全面推行以按病种付费为主的多元复合式医保支付方式，并计划于2020年实现全国覆盖。
• 短缺药品保障机制：八部委联合印发《关于改革完善短缺药品供应保障机制的实施意见》，旨在解决低价药、救命药、孤儿药及儿童用药的供应问题，建立国家与省级短缺药品清单管理制度。
• 广东取消基本药物使用限制：广东省自7月1日起不再对医疗机构基本药物的品规数量和金额比例作具体要求，推动分级诊疗与基层用药目录的打通。

业绩与市场表现

• 本周医药生物板块整体下跌0.50%，跑赢沪深300指数（-1.49%）。
• 医疗器械板块涨幅较大（+0.87%），中药板块跌幅较大（-1.61%），生物制品板块微涨（+0.06%）。
• 生物制品板块TTM估值为50.84倍，相对于全体A股（剔除银行股）的估值溢价率为81.83%。
• 个股表现分化，智飞生物、卫光生物、康泰生物涨幅居前，兴齐眼药、利德曼、长春高新跌幅居前。

关键信息

行业评级

• 生物制品行业：看好

股票池推荐

• 康弘药业（002773）：增持
• 长春高新（000661）：增持
• 通化东宝（600867）：增持

公司公告

1. 迪安诊断控股股东减持：陈海斌先生减持公司股份1.51%。
2. 舒泰神对外投资：全资子公司出资1805万元投资原创客基金，占25.79%，助力大健康领域布局。
3. 兴齐眼药业绩预告：2017年上半年净利润预计减少6.38%-12.62%。
4. 智飞生物业绩预告：2017年上半年净利润预计同比增长1200%-1500%。

投资策略

• 建议投资者在中报发布前布局，关注业绩表现良好且有望超预期的个股。
• 政策导向将加速医药产业结构升级，具备创新药及高端仿制药生产能力的企业将受益。
• 风险提示：政策推进不达预期。

行业与公司信息

行业要闻

1. 医保支付方式改革
2. 短缺药品保障机制
3. 广东取消基本药物使用限制
4. 2型糖尿病新药Soliqua100/33临床数据发布

公司公告

1. 迪安诊断控股股东减持
2. 舒泰神对外投资
3. 兴齐眼药业绩预告
4. 智飞生物业绩预告

市场行情回顾

• 申万医药生物板块近5日下跌0.50%，跑赢沪深300指数。
• 子板块表现：医疗器械上涨0.87%，中药下跌1.61%，生物制品微涨0.06%。
• TTM估值：申万医药生物板块为39.56倍，生物制品板块为50.84倍。

投资评级说明

风险提示

• 政策推进不达预期。

联系信息

分析师

• 任宪功：SAC NO: S1150511010012，电话：010-68784237，邮箱：renxg@bhzq.com
• 赵波：SACNO.S1150116080022，电话：010-68784256，邮箱：zhaobo@bhzq.com

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