20211213-建信期货-铁矿石每日报告_11页

黑色金属研究团队总结

核心内容

本报告由建信期货黑色金属研究团队发布，主要分析铁矿石市场的近期走势、基本面数据、行业动态及后市展望。团队成员包括肖维、翟贺攀和吴凯航，联系方式如下：

• 肖维：021-60635725 / xiaow@ccbfutures.com
• 翟贺攀：021-60635736 / zhaihp@ccbfutures.com
• 吴凯航：021-60635735 / wukh@ccbfutures.com

主要观点

一、行情回顾与操作建议

1. 盘面表现

   • 2021年12月10日铁矿石主力合约收盘价为635.0元/吨，较前一交易日下跌0.63%。
   • 成交量为103789万吨，持仓量为120936万吨，持仓量较前一日减少1.6%。
   • 近期铁矿石价格呈现波动，但整体趋势未明显上行。

2. 后市展望

   • 铁矿石与焦炭价格跟随螺纹钢和热卷价格下跌，基差有所回升。
   • 钢厂铁矿石库存处于年内25%分位以下，港口库存仍处于高位，需求未明显回升。
   • 预计短期内铁矿石价格反弹难以持续，年底以窄幅季节性震荡上升为主。

二、行业要闻

1. 外资流入

   • 2021年12月9日，商务部表示中国实际使用外资增长显著，预计全年将突破万亿元。

2. 货币政策调整

   • 中国人民银行于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，以降低综合融资成本。

3. 碳达峰方案

   • 工业和信息化部已编制完成钢铁、有色金属、石化化工、建材等行业的碳达峰实施方案，将陆续发布。

4. 防疫政策收紧

   • 中亚多国因防范奥密克戎毒株传播，收紧入境防疫规定。

5. 山西“两高”项目整改

   • 山西省推进“两高”项目问题整改，开展重点行业节能改造行动。

三、数据概览

1. 产量与发货量

   • 四大矿山产量及发货量数据表明，铁矿石供应相对稳定，但市场对需求的预期未明显改善。

2. 库存情况

   • 钢厂与港口库存数据反映港口库存处于高位，钢厂库存处于低位，显示供需结构偏弱。

3. 开工率与产能利用率

   • 高炉开工率与产能利用率保持相对稳定，但未见明显上升。

4. 入炉配比

   • 铁矿石入炉配比数据未有显著变化，表明钢厂对铁矿石的使用比例保持平稳。

5. 价格走势

   • 青岛港现货价格及基差走势显示铁矿石价格承压，基差有所回升。

6. 钢材产量与利润

   • 生铁与粗钢产量数据反映行业生产活动稳定，但钢材毛利润未见明显改善。

关键信息

• 铁矿石价格近期波动，但上涨动力不足。
• 钢厂库存处于低位，港口库存高位，显示需求疲软。
• 宏观政策支持实体经济，但对铁矿石市场影响有限。
• 碳达峰政策对行业长期发展产生影响，短期内对价格形成压力。
• 需求端未见明显改善，预计铁矿石价格将在年底维持窄幅震荡。

建信期货研投中心

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  • 宏观金融研究团队：021-60635739
  • 石油化工研究团队：021-60635738
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  • 农业产品研究团队：021-60635732
  • 黑色金属研究团队：021-60635736
  • 量化策略研究团队：021-60635726

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