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甲醇期货周报总结（2021年10月15日）

核心内容概览

本周甲醇市场整体呈现震荡走势，受多种因素影响，市场情绪较为复杂。以下为本周市场的主要分析与总结：

一、周度数据概览

二、主要观点与策略

• 供需关系：受能耗双控和限电政策影响，部分甲醇装置降负荷运行，甚至存在停车预期，导致整体开工率偏低。
• 成本因素：煤炭价格持续上涨，推高甲醇生产成本，对价格形成支撑。
• 库存情况：港口库存整体累库，华东地区虽有提货，但个别下游需求不足，导致库存增加；华南地区因进口船未卸货，库存略有下降。
• 价格走势：MA2201合约短期关注3650元/吨的支撑位，建议在3650-4000元/吨区间进行交易。

三、关键信息分析

1. 原料价格

• 无烟煤坑口价：截至10月8日，晋城无烟煤坑口价为1380元/吨，与上周持平。
• 天然气价格：截至10月14日，NYMEX天然气收盘价为5.65美元/百万英热单位，较上周上涨0.04美元/百万英热单位。

2. 现货价格与价差

• 西北内蒙古地区主流价：3975元/吨，较上周上涨525元/吨。
• 华东太仓地区主流价：3855元/吨，较上周上涨140元/吨。
• 内蒙古与江苏价差：-120元/吨，较上周缩小385元/吨。
• 甲醇CFR中国主港价：457.5美元/吨，较上周上涨30美元/吨。
• 甲醇期现价差：+65元/吨，较上周保持不变。
• 甲醇进口利润：291.8元/吨，较上周下降80元/吨。
• 甲醇东南亚与中国主港价差：70美元/吨，较上周下降15美元/吨。

3. 库存与开工率

• 国内甲醇装置开工率：66.65%，较前一周上涨1.58%。
• 江苏港口库存：66.15万吨，较上周增加3.44万吨。
• 华南港口库存：19.14万吨，较上周增加0.03万吨。
• 内陆代表性企业库存：39.33万吨，较上周增加2.07万吨。

四、市场展望

• 本周甲醇市场受到政策和成本双重影响，短期价格波动较大。
• 由于下游需求疲软和部分装置检修，港口库存压力有所增加，但整体仍处于可控范围内。
• 随着煤价高位运行和天然气价格小幅上涨，甲醇成本支撑较强，但下游亏损和限电政策仍对市场构成压力。
• 建议投资者关注3650元/吨附近的支撑位，把握3650-4000元/吨区间内的交易机会。

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