20230621-广发期货-航运集装箱市场周报_26页_4mb

本周航运集装箱市场报告分析显示，运价继续下跌，供给平稳，需求疲软，整体市场处于低位震荡状态。

首先，运价方面：SCFI综合指数周环比回落465%，美西线运价跌破许多船公司成本底线，与上周相比，上海-欧洲、美西和美东运价均有明显下滑。考虑到美西港口劳资协议基本达成，运价支撑减少，预计短期运价波动取决于旺季需求增长。期租价格小幅提升，盈利水平改善，但相较于历史高点仍有回落。

其次，供给方面：全球集装箱运力约2639万TEU，年增长率529%，运力平稳增长。新造船订单量稳定，当月订单约7408.8万TEU，船舶交付量小幅增加。闲置比例约23%，船舶交易活动季节性可能提升，新船价格仍处于历史高位。

需求方面：5月我国出口同比增速环比显著下滑，机电产品和汽车出口增长稳定，但外需不足压力显现。美欧经济活动指标回落，消费者信心指数疲软，宏观衰退预期压制需求，市场对复苏信心弱。

港口交通方面：国内主要港口吞吐量短期下滑，美国港口活跃度有小幅好转。空箱积压情况略有缓解，港口拥堵运力环比下降，准班率持续上升，但整体接近疫情前水平。

贸易方面：人民币汇率略有上调，出口结构中机电和汽车表现突出，劳动密集型产品增长放缓。美欧消费和经济指标均显示复苏动力不足。

综合来看，短期运价以低位震荡为主，需关注三季度传统旺季欧美补货情况。上行潜力受限于需求，下行风险来自运价跌破成本线的情况。供给方面，经济活力不足或影响增速，运力数据反弹是暂时现象。

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