20230825-广发期货-航运集装箱市场周报_27页_4mb

船运集装箱市场周报总结

总体概述

本报告分析2023年8月25日航运集装箱市场情况，主要观点基于周度数据，涵盖价格、供需和需求等方面。本周运价整体回落，尤其是欧线跌势更显著。需求端面临出口疲软和人民币贬值压力，供给则保持稳定增长。市场展望偏向偏空，预计短期上涨动力有限。

关键点分析

1. 价格走势

• 集装箱运价指数（如SCFIS欧线和SCFI）均有环比回落，欧线跌幅更大，部分航线如美西线略有回升但整体下行。
• 期货合约EC2404下跌超5%，基差修复基本完成，交易回归基本面和现货情绪。

2. 供需情况

• 供给端：全球集装箱运力约2689万TEU，年增长率6.36%，运力保持稳定增长。新造船订单增加，但船舶交付小幅减少，闲置率稳定在24%左右，租金和盈利水平持续下滑。
• 需求端：7月进出口数据疲弱，与人民币贬值相关；海外经济疲软尤其欧洲PMI指标下滑，外需不足影响出口订单。电子和汽车出口虽有亮点，但整体机电产品增速放缓。

3. 港口与交通

• 港口吞吐量改善，国内主要港口如上海和宁波维持高吞吐量，北美港口活跃度回升，空箱积压情况缓解，等待时间减少，准班率提升。
• 全球港口拥堵运力同比大幅下降，交通趋于平稳。

4. 风险与展望

• 外部因素如欧洲经济预期疲软和美国PMI连续低于荣枯线，增加下行压力。短期运价上涨驱动不足，建议以偏空思路对待市场。
• 政策和汇率波动可能进一步影响需求。

免责声明

本报告内容仅供参考，市场观点可能变化，投资决策需自行承担风险。详细条款见报告倒数第二页。