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玻璃周报 2025.7.14-7.18

持仓与资质信息

• 交易咨询资格： 证监许可【2012】1091号
• 分析师： 胡毓秀
  • 从业资格证号：F03105325
  • 投资咨询证号：Z0021337

当前市场概况

玻璃期货表现

• 主力合约FG2509前一周收盘为1086元/吨，本周期收于1081元/吨，下跌0.46%。
• 前一周现货基准价前一周为1092元/吨，本周期为1088元/吨，下跌0.37%。
• 基差变化情况：从+6元/吨变为+7元/吨，本周期基差上涨16.67%。

现货市场

• 河北沙河地区：5mm白玻大板报1088元/吨，较之前一周下滑0.37%。
• 需求动态：下游企业提涨刺激了部分刚需补货与备货行为，库存显著减少。
• 厂库持续去化，全国浮法玻璃库存降至6493.90万重量箱，周环比跌幅3.22%。

基本面分析

供给分析

• 全国浮法玻璃224条产线在产，开工率偏低；日熔量15.78万吨，处历史同期低位，供给逐步企稳。

需求分析

• 表观消费量偏低，房屋销售、新开工面积等地产关联指标偏弱。
• 加工厂订单情况趋弱，资金回款不乐观，总体需求低迷。
• 加工企业以销定产为主，市场心态谨慎。

政策与市场情绪

利多因素

• “反内卷”政策：光伏玻璃行业将落实减产计划，提振市场情绪。

利空因素

• 地产终端需求疲软，期货及相关行业订单仍处于同期低位。
• 贸易商和加工厂不积极采购，以消化已有库存为主。

观点与预测

主要逻辑

• 供给收缩利于价格稳定，但传统下游需求低迷，整体供需仍在轮动中。
• “反内卷”政策持续推进为市场带来提振，但地产数据疲软不利于大幅上涨。

价格走势判断

• 短期内，玻璃期价预计“震荡偏强”运行。
• 风险事件包括：政策力度超预期（利好/利空）、需求不及预期或供给松动（双杀可能）。

免责声明

本报告仅供内部参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。数据来源主要为Wind、钢联、隆众资讯等。