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国金计算机刘高畅 | 空天进展持续加速

核心内容概述

本文聚焦于当前全球空天产业的快速发展趋势，特别强调了特斯拉与SpaceX在光伏设备采购、卫星互联网技术升级及重型运载火箭研发方面的最新进展，并对国内商业航天产业链的布局提出投资建议。

主要观点与关键信息

1. 特斯拉加速美国光伏产能建设

• 采购计划：特斯拉计划斥资29亿美元，向中国多家光伏设备企业采购关键生产设备，如丝网印刷设备，用于其在美国本土建设100GW光伏制造能力的目标。
• 目标与用途：该计划不仅满足特斯拉自身能源需求，还将为SpaceX卫星供电。
• 设备交付：部分设备需经中国商务主管部门审批，预计于今年秋季前交付至得克萨斯州产线。
• 行业影响：该采购计划被视为全球新能源产业链在“本土化政策”与“现实供应能力”之间结构性再平衡的体现，中国光伏设备环节的全球竞争优势短期内仍不可替代。

2. SpaceX星链项目技术突破与规模扩张

• 星链V3卫星：搭载三款由SpaceX自主设计的独立芯片，预计提升卫星通信效率与带宽，强化核心技术自主可控能力。
• 在轨卫星数量：截至3月17日，星链在轨活跃卫星数量突破1万颗，成为全球最大的4G覆盖提供商之一。
• 发射能力：SpaceX已实现火箭助推器第14次回收与复用，展现出高频次、低成本、规模化的发射能力。
• StarlinkMobile：SpaceX宣布将原有DTC服务更名为StarlinkMobile，支持普通智能手机接入卫星网络，预计2026年底活跃用户将增至2500万。
• 下一代卫星计划：SpaceX计划部署约1200颗第二代卫星，提升全球覆盖能力，未来还将建设“轨道数据中心”系统，最多包含100万颗卫星，用于AI计算需求。

3. 国内商业航天产业链加速布局

• 西测测试合资公司：西测测试与三角防务、睿投能源、陕西空天院共同出资5亿元设立西部航天科技（陕西）有限公司，聚焦卫星设计制造、运载火箭研发及测控服务。
• 政策支持：2026年政府工作报告首次使用“大航天”表述，将商业航天纳入国家战略性新兴产业体系，推动产业体系化与规模化发展。
• 蓝箭航天技术突破：完成“蓝焱”220吨级液氧甲烷全流量补燃循环发动机整机全系统长程试车，标志国内商业重型火箭动力技术取得重要进展。

4. 可回收火箭技术临界点临近

• 国内火箭首飞计划：2026年上半年，中科宇航、天兵科技、深蓝航天等多家公司计划首飞，验证可回收技术。
• 技术验证重点：部分火箭首飞将尝试海上回收，其他火箭则后续开展回收试验。
• 行业前景：随着可回收技术成熟，国内空天行业有望迎来快速增长。

5. 空天投资进入第二阶段

• 海外链：建议优选全球龙头SpaceX相关供应商，因海外订单开始真实落地。
• 国内链：国内空天行业核心厂商在可回收火箭技术与卫星产业链中具备优势，有望受益于行业加速发展。

风险提示

• 行业竞争加剧：随着更多企业进入市场，竞争可能加剧，影响部分公司的业绩表现。
• 技术突破不及预期：如可回收火箭等关键技术进展滞后，可能拖慢行业发展。
• 下游需求不足：若卫星互联网等下游需求未达预期，可能抑制空天产业整体增长。

投资建议

• 海外链：关注SpaceX的全球供应链，尤其是核心设备供应商。
• 国内链：优选具备核心技术能力、参与可回收火箭及卫星产业链的国内厂商。

总结

本文全面分析了特斯拉、SpaceX及国内商业航天企业在空天产业链中的最新进展，强调了全球空天产业加速发展的趋势。特斯拉的光伏设备采购计划、SpaceX的星链技术升级与发射能力提升、国内商业航天企业的技术突破与产业布局，均表明空天行业正进入快速发展阶段。建议投资者关注海外链与国内核心厂商，同时警惕行业竞争、技术突破及下游需求不及预期等风险。