20130403-安信证券-安信证券晨会纪要_24页_775kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档主要围绕2013年4月2日的财经动态、行业公司评论、市场分析及政策动向，涵盖了股市表现、信贷数据、债券市场、房地产政策、人民币汇率、公共卫生事件及国际动态等多个领域。

主要观点与关键信息

一、公司评论

1. 玉龙股份(601028)

   • 2012年业绩下滑，主要由于低端产品盈利低、高端产品销量下滑、伊犁玉龙产能利用率低及亏损。
   • 2013年公司预计实现销量65万吨，营业收入33亿元，毛利3.95亿元，预计增长均超过30%。
   • 公司和伊犁玉龙刚进入中石油甲类供应商名单，预计受益于油气输送管行业的景气周期。

2. 宜安科技(300328)

   • 一季度净利润在850万至1000万之间，增长低于预期，主要受Gopro订单延迟及传统订单缩量影响。
   • 公司正在培育超级外壳技术，并有望获得三星和通用汽车的订单，长期前景向好。
   • 将全年业绩预测从0.65元下调至0.6元，建议短期内规避。

3. 科大讯飞(002230)

   • 与歌华有线签署战略合作协议，加速智能语音技术在电视领域的应用。
   • 语音技术将改变传统电视的输入与操作方式，提升用户体验。
   • 上调2013-2014年盈利预测至0.86元和1.42元，维持“买入-A”评级，上调目标价至45元。
   • 风险提示包括新兴市场风险、人力资源风险和管理风险。

二、财经要闻

1. 尚福林谈金融创新监管

   • 强调对金融创新加强监管，防止“影子银行”隐藏和放大风险。
   • 提出“8号文”限制银行理财业务投资非标准化债权资产的规模，引发市场波动。
   • 呼吁强化“卖者有责”意识，推动“买者自负”的风险文化。

2. 3月信贷数据超预期

   • 四大行3月新增贷款超3300亿元，推动3月信贷破万。
   • 存款回流近2万亿元，推动信贷投放。
   • 地方政府投资冲动推动城镇化项目融资，带动信贷需求。

3. 债券资金流向城投债

   • 农信社等机构将债券资金大量投向城投债，但风险把控能力不足。
   • 新规限制农村中小金融机构投资信托和理财产品，以规避风险。
   • 城投债需求可能因新规而减少，导致收益率上行。

4. 人民币汇率走强

   • 人民币收盘突破6.20关口，创历史新高。
   • 人民币升值可能有助于化解资本流入压力，同时也与中美关系及市场预期有关。

5. H7N9禽流感病毒感染人

   • 截至发稿，全国确诊7例H7N9病例，官方称此前未发现人感染。
   • 管轶教授指出H7亚型病毒在人类中已有感染记录，且可能在猪体内发生基因重排，进而传染给人。
   • 达菲对H7N9感染者早期使用效果较好，但尚无相关疫苗。

6. 洋百货再退：伊势丹沈阳店关闭

   • 伊势丹沈阳店因亏损关闭，连续五年亏损，经营不善。
   • 伊势丹在中国扩张缓慢，未来难以重返一线城市。
   • 无锡大洋百货也宣布关闭，百货业态面临升级压力。

7. 国务院批复老工业基地改造规划

   • 从2013年起，中央预算内投资支持老工业区搬迁改造。
   • 目标是到2022年形成现代产业体系，实现良性发展机制。
   • 覆盖全国27个省、自治区、直辖市，涉及95个地级老工业城市。

8. 朝鲜重启宁边石墨减速反应堆

   • 朝鲜宣布重新启动宁边5兆瓦石墨减速反应堆，引发国际关注。
   • 反应堆的重启表明其在核武力建设方面持续推进。

三、市场表现

指数表现（4月2日）

行业表现（1周、3个月、1年）

前五名行业

后五名行业

四、其他信息

• 公司快报：华平股份、五粮液、光大银行、燕京啤酒、时代新材等公司一季度业绩表现不一，部分公司业绩低于预期，部分则超预期。
• 行业分析：医药、电子元器件等行业发展良好，而银行、非银行金融等行业表现较差，需警惕风险。
• 市场策略：投资者需关注业绩预期、行业趋势及政策变化，谨慎操作。
• 政策导向：环保政策趋严，对钢铁行业影响显著；信贷政策收紧，推动金融机构优化资产结构。

五、总结

2013年4月初，中国股市整体表现疲软，但部分行业如医药、电子元器件等表现较好。金融监管趋严，信贷投放量超预期，反映经济活跃度提升，但需防范“影子银行”风险。人民币汇率走强，显示资本流入压力有所缓解，但需警惕美元走势变化带来的影响。同时，H7N9禽流感病毒的出现引起公共卫生关注，而伊势丹沈阳店的关闭则反映了百货行业面临的严峻挑战。此外，国务院批准老工业基地改造规划，显示政策对产业升级的支持。整体来看，市场表现与政策导向、行业趋势及全球经济形势密切相关，需持续关注。