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天然橡胶市场周报

周度要点小结

• 行情回顾：本周天然橡胶先跌后涨，进口胶市场报盘下跌后现货出货情绪好转。展望未来，产区新胶产出减少和国内降雨影响收胶进度，原料价格坚挺。青岛库存继续去化但幅度收窄。轮胎企业产能方面，半钢胎产能利用率略有上升，而全钢胎因检修等因素导致利用率下降，下游企业为控制成本，避高采购情绪升温。

• 策略建议：ru2409与nr2408合约创新高，建议短线观望，控制风险。

期货市场情况

• 价格与持仓：本周沪胶期货主力合约价格震荡收涨，但持仓净空情况维持，市场情绪平稳。
• 价差与仓单：沪胶9-1价差为负，表明贴水；本周沪胶仓单减少，而20号胶仓单略有增加。
• 基差：直播价格带动现货基差扩大，同时本周20号胶基差走弱，非标基差走强。

现货与上游动态

• 现货价格：本周天然橡胶现货价格上涨，国营全乳胶报价上升。进口泰国合艾原料价格涨跌互现，加工利润减少。
• 库存变化：青岛地区天然橡胶总库存降幅明显，保税区和一般贸易库存双双下降。
• 进口数据：中国4月天然橡胶进口量大幅环比减少，累计同比亦有下降。

产业情况

• 轮胎企业开工率：半钢轮胎产能利用率小幅上升，全钢轮胎则显著下滑。
• 出口与需求：轮胎出口量虽环比下降，但仍有较大同比增长；重卡销量小幅下滑。
• 产区动态：云南与海南产区原料价格波动较大，产区天气影响原料供应节奏。

风险提示与免责声明

报告仅供参考，据此投资风险自负。瑞达期货研究院及其各分支机构数据仅供参考，请客户根据自身情况审慎投资。

备注：系瑞达期货股份有限公司发布，是深交所期货第一股。