20250217-宏源期货-黑色金属—铁矿_利润收缩后_反弹受阻_29页_1mb

铁矿石市场分析总结

本周铁矿现货价格震荡偏弱，主要品种价格波动范围为-10至+4元/吨。普氏62%指数报1068美元，折合人民币约901元。仓储方面，最优交割品NM粉仓单报价约831元/吨，其余品种略低或持平。

港口库存保持高位，截至2月13日，47港总库存1.6亿吨，环比累库19万吨。短期来看，预计港口库存可能小幅下降，因到港量虽上升但疏港量增加有限。

供应端波动较大，全球发运量环比减少6467万吨。但随着力拓恢复发货，未来供应有望逐步恢复。需求端表现分化，高炉开工率稳中有升，但钢厂盈利率下降，铁水产量略有下滑。

利润方面，长流程利润压缩明显，电炉利润整体处于较低水平。短期铁矿反弹遇阻，操作难度大，建议逢高空头套策略可在95美元附近获得支撑。

结论要点：

• 当前市场呈现供需博弈格局，反弹受阻。
• 港口库存与发货量矛盾突出，需关注库存变化。
• 利润压缩限制了短期价格走势，建议谨慎操作。