20161023-国金证券-有色金属行业研究周报_关注铝和新材料的投资机会_15页_1mb

有色金属行业分析总结

核心内容

本报告分析了2016年10月17日至21日期间，有色金属行业的市场表现、金属价格变化、库存动态及投资机会。报告指出，行业整体表现与市场均值持平，重点推荐铝行业和新材料领域，同时关注黄金、锌、钴等细分市场。

主要观点

1. 行业整体表现

• 行业优化平均市盈率：96.29
• 市场优化平均市盈率：16.86
• 上周有色板块涨幅：1.83%
• 板块表现：整体表现与市场均值持平，部分金属价格波动显著。

2. 投资建议

• 推荐标的：
  • 铝行业：云铝股份、明泰铝业
  • 新材料：红宇新材
  • 钴：华友钴业、洛阳钼业、中色股份
  • 锌：驰宏锌锗、中金岭南
  • 黄金：山东黄金、中金黄金

关键信息

金属价格及库存动态

基本金属

• 铜：
  • 伦铜价格下跌0.76%，报收于5830美元/吨
  • 铜库存增加9791吨
• 铝：
  • 伦铝价格下跌4.04%，报收于1617美元/吨
  • 铝库存增加77431吨
• 铅：
  • 伦铅价格上涨0.93%，报收于1955美元/吨
  • 铅库存增加6791吨
• 锌：
  • 伦锌价格上涨0.74%，报收于2257美元/吨
  • 锌库存增加6003吨
• 镍：
  • 伦镍价格下跌4.22%，报收于9600美元/吨
  • 镍库存增加1516吨
• 锡：
  • 伦锡价格上涨2.94%，报收于18350美元/吨
  • 锡库存减少933吨

贵金属

• 黄金：
  • 伦敦黄金现货价格上涨1.24%，报收于1266.43美元/盎司
  • 美联储加息概率上升至74.2%，美元指数上涨0.55%
• 白银：
  • 伦敦白银价格上涨0.76%，金银比升至72.25
  • 银价预计将继续跟涨金价

稀土与小金属

• 重稀土价格：维持不变
• 氧化钛价格：下降至270万元/吨
• 钨粉价格：上涨至171元/公斤
• 金属钴价格：维持在21.7万元/吨

行业新闻及公司公告

重要新闻

• 菲律宾环保政策影响镍矿生产：环保限制导致41座矿山中四分之一停产，20家处于关闭风险，推动镍价上涨。
• 江西发现大型钨矿：仙鹤峰地区钨、金、钼、铅元素异常明显，可能成为重要钨矿资源。
• 新疆发现优质锰矿：资源量达3000万吨，品位35%，有望成为北方重要锰矿基地。
• 刚果钴矿产量有望增长：因成本低和项目管道丰富，但面临反叛活动和政策不确定性风险。
• 中国稀土开采量控制：2016-2020年稀土年度开采量控制在14万吨以内，严格市场准入。

公司公告

• 安徽鑫科新材料：重大资产重组进展，涉及对外担保及关联交易。
• 山东黄金：发行股份购买资产并募集配套资金，新增股份上市。
• 鹏欣资源：股东股权解除质押并再质押。
• 豫光金铅：获得政府工业经济发展资金2100万元。
• 中国铝业：非公开发行公司债券，将在上交所挂牌。
• 南山铝业：与上海钢联共同设立铝电商平台，注册资本2000万元。
• 北方稀土：控股股东股份解除质押及再次质押。
• 云海金属：子公司拟投资建设高性能铝合金棒材项目，投资总额8000万元。
• 云铝股份：控股子公司设立广南矿业公司，专注于铝土矿开发。

长期竞争力评级

• 评级标准：基于未来两年后公司综合竞争力与行业均值的比较。
• 当前评级：行业整体竞争力与市场均值持平。

投资评级说明

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