20221116-东兴证券-东兴晨报_7页_643kb

文档内容总结

核心内容概览

本文档包含多个分析师在2022年11月16日发布的行业分析报告、公司资讯、经济要闻及投资策略等内容，主要聚焦于食品饮料、纺织服装、房地产、轻工制造、电子元器件等行业。

食品饮料行业分析

主要观点

• 双11销售表现：全网销售额实现两位数增长，食品饮料电商销售额达519亿元，销售占比为5.2%，排名第七，较去年上升一位。
• 消费趋势：健康、性价比和趣味性成为主流消费者关注的产品特性，品牌企业与投资者均重视。
• 投资建议：建议关注良品铺子、千禾味业等具备健康理念和性价比优势的公司。

重点公司分析

• 五粮液：
  • 2022年前三季度营收557.80亿元，同比增长12.19%，归母净利润199.89亿元，同比增长15.36%。
  • 三季度营收145.57亿元，同比增长12.24%，归母净利润48.90亿元，同比增长18.50%。
  • 主品牌持续恢复，系列酒结构升级趋势稳定，品牌优势明显。
  • 期间费用率有效管控，净利率表现优异。
  • 合同负债环比增加，真实收入同比增长38.5%。
  • 公司盈利预测及投资评级为“强烈推荐”，预计2022-2024年EPS分别为6.78、7.53、8.67元，当前PE为33倍。

纺织服装与轻工制造行业分析

主要观点

• Z时代偏好：运动品牌因Z时代偏好而持续增长，短期需求扰动将逐渐消除。
• 库存问题：主要品牌存货余额较高，已接近顶点，后续需求好转将推动库存去化。
• 国产品牌机会：国际品牌在大中华区仍待复苏，国产品牌处于抢占市场的机会期。
• 防疫政策宽松：防疫政策边际宽松，线下消费相关产业有望复苏。
• 双十一表现：综合电商平台增速趋缓，直播电商增长强劲，总GMV同比增长13.66%。
• 投资建议：重点推荐珀莱雅、贝泰妮、波司登、李宁、安踏体育、台华新材、华利集团、志邦家居、金牌厨柜、太阳纸业等公司。

房地产行业分析

主要观点

• 政策支持：监管部门出台多项支持政策，重点支持民企融资，推动行业稳定发展。
• 市场表现：A股、H股地产板块表现强于大盘，地产指数涨幅较大。
• 行业基本面：
  • 新房销售偏弱，二手房销售增速回落。
  • 土地市场供需两弱，但下滑趋势有所缓和。
• 投资建议：
  1. 推荐高信用龙头央企：保利发展。
  2. 建议关注地方国企龙头：越秀地产。
  3. 建议持续跟踪经营稳健的民企：龙湖集团、碧桂园。

电子元器件行业分析

主要观点

• 统联精密业绩亮眼：2022年前三季度实现营收3.58亿元，同比增长36.9%；归母净利润6689万元，同比增长72%。
• 毛利率提升：2022Q3毛利率为42.77%，环比提升2.52个百分点。
• 研发投入增加：公司研发投入保持高增长，形成多项独创技术。
• 自动化生产：逐步实现产品连线自动化生产，部分产品已实现全制程自动化。
• 股权激励：公司完成限制性股票激励授予，成长动力充足。
• 盈利预测：预计2022-2024年EPS分别为0.85、1.32、2.02元，对应PE分别为33X、21X、14X，维持“强烈推荐”评级。

经济要闻

1. G20峰会：二十国集团领导人第十七次峰会在印尼巴厘岛举行，国家主席习近平强调数字经济对世界经济格局的影响。
2. 货币政策：成员国央行将继续调整货币政策，致力于实现物价稳定。
3. 外汇管理：国家外汇管理局强调金融工作的政治性和人民性，推动跨境贸易便利化。
4. 文旅政策：文化和旅游部优化疫情防控措施，美团酒旅业务跨省跟团游订单量环比增长178%。
5. 企业上市扶持：深圳市出台政策支持企业上市，鼓励红筹企业回归A股。

A股市场与新股信息

A股市场表现

• 上证指数：-0.45%
• 深证成指：-1.02%
• 创业板：-1.19%
• 中小板：-1.38%
• 沪深300：-0.82%
• 香港恒生：+4.11%
• 国企指数：+4.84%

新股发行与上市

• 本周网上发行新股：

  • 方盛股份（机械设备，价格6.50元，发行日20221114）
  • 新威凌（机械设备，价格9.60元，发行日20221114）
  • 力佳科技（电力设备，价格18.18元，发行日20221115）
  • 赛恩斯（环保，价格19.18元，发行日20221116）
  • 云里物里（通信，价格10.00元，发行日20221117）

• 本周上市新股：

  • 永顺泰（农林牧渔，价格6.82元，上市日20221116）
  • 新天地（医药生物，价格27.00元，上市日20221116）
  • 众智科技（电力设备，价格26.44元，上市日20221116）
  • 甬矽电子（电子，价格18.54元，上市日20221116）

其他公司资讯

• 济民医疗：获国家药监局颁发山梨醇甘露醇冲洗剂《药品注册证书》。
• 上海机场：10月飞机起降量同比下降39.29%，旅客吞吐量同比下降50.29%。
• 天通股份：非公开发行A股股票，发行数量236,868,686股，募集资金总额23.45亿元。
• 南京证券：子公司宁夏股交完成工商变更，持股比例由51%增至66%。
• 豫园股份：控股股东累计质押股票618,700,978股，占其所持股份的25.68%。

风险提示

• 食品饮料行业：需求下行、竞品批价大幅回落、产品结构优化不达预期。
• 房地产行业：行业政策落地不及预期、盈利能力继续下滑、销售不及预期。
• 电子元器件行业：MIM工艺推广不及预期、行业竞争加剧、折叠屏手机销量不及预期。
• 其他行业：宏观经济下行影响购买力、疫情发展超预期、政策风险。

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。