20240229-开源证券-ASMPT-00522.HK-港股公司信息更新报告_基本面尚在复苏起点_AI先进封装仍是持久主线_3页_531kb

ASMPT（00522HK）投资总结

ASMPT保持“买入”评级，当前股价95.95港元。公司基本面处于复苏起点，AI先进封装是持久投资主线。2024年归母净利润预测从20/25亿港币下调至11/20亿港币，对应PE为352/194倍。2023Q4收入43.5亿美金，环比下滑2%，毛利率提升至42.3%。2024Q1收入预计37-43亿港元，环比或下滑1%-15%，订单预期增长，半导体解决方案分部改善明显。AI设备订单进展顺利，公司获晶圆代工厂TCB订单，并将于2024H2交付HB订单。新增风险包括先进封装研发推迟、景气复苏不及预期、需求升级不及预期。财务数据显示营业收入YOY增长，净利润2024E预计11亿港币，增加57%YoY；主要指标PE从2023A的155倍降至2024E的352倍，但长期估值可能上行。

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